文档介绍：营运资金管理 第三讲营运资金管理绩效评价分析
王竹泉教授博士生导师
管理学院副院长兼会计学系主任
会计硕士()教育中心主任
中国企业营运资金管理研究中心主任
Email: zhuquanw@
营运资金管理绩效的主体维度
母公司股东
母公司债权人
子公司债权人
母公司经营者、企业集团经营者
子公司经营者
。。。。。。
营运资金管理绩效的组织维度
企业集团
数据来源:合并财务报表
母公司、子公司
数据来源:个别财务报表
企业集团与母公司的营运资金管理绩效差异?
营运资金管理绩效的客体维度
战略支持能力
营运资金增值能力
营运资金周转能力
营运资金风险水平
传统以资金周转能力为核心的评价
周转率指标
流动资产周转率
存货周转率
应收账款周转率
应付账款周转率
营运资金周转率
周转期指标
流动资产周转期
应收账款周转期
存货周转期
应付账款周转期
营业周期
营运资金周转期
应收账款周转绩效
应收账款周转率
=年赊销收入/平均应收账款
应收账款周转天数
=360/应收账款周转率
应收账款周转天数也称为平均收账期,是信用控制经常采用的指标。
存货周转绩效
存货周转率
存货周转率=年销售成本/平均存货
存货周转期=360/存货周转率
存货周转天数的意义:从取得存货到销售存货的天数,反映存货转化为现金的速度。
存货周转率和存货周转期也可按营业收入作为周转额计算。
应付账款周转绩效
应付账款周转率
应付账款周转率
=年销售成本/平均应付账款
应付账款周转期=360/应付账款周转率
应付账款周转率和应付账款周转期也可按营业收入作为周转额计算。
营业周期分析
营业周期=存货周转期+应收账款周转期
从取得存货到收回现金即存货变现的时间。
营业周期
存货周转期应收款周转期
取得存货销售存货收回现金
现金在此处付出了吗?
营运资金周转期
营运资金周转期=存货周转期+应收款周转期-应付款周转期
付出现金
应付款周转期营运资金周转期
营业周期
存货周转期应收款周转期
取得存货销售存货收回现金
如果应付款周转期大于营业周期,营运资金周转期会怎样?
C=存货周转期+应收款周转期-应付款周转期