文档介绍：我国利率市场化改革模式研究
我国加入WTO的过渡期已经进入第二年,4年之后,国内金融业将与国际市场完全8 t tt8. com接轨。面临即将到来的国际金融业的强大竞争压力,我国以利率市场化为先导的金融自由化改革势在必行。2000年7月,人民银行行长戴相龙已经明确表示,要用3年左右的时间,按照<8ttt8table>当年初制定的“先外币后本币,先贷款后存款,先农村后城市”的步骤,完成利率市场化的渐进改革。时至今日,两年多过去了,我国利率市场化改革究竟到了何种地步?是仁者见仁,智者见智。不过我国利率市场化改革仍有很多8ttt8问题亟待解决8t t t 8. c o m。3年利率市场化改革的目标是要在我国建立当今世界上市场经济国家通行的现代利率制度——政府间接调控下的利率市场决定制度。因此. com,科学分析、比较和借鉴其他市场经济国家成功改革的经验,客观分析和评价我国利率市场化改革的模式和历程,对于继续推进并最终完成利率市场化改革具有十分重要义。
利率市场化改革的两种模式
综观世界上其他国家利率市场化的过程,不论是发达资本主义国家、新兴工业化国家还是发展中国家,其利率市场化改革的模式大体上被归为激进和渐进两种。而激进和渐进改革模式的划分标准却一直比较模糊,学术界只是通过各个国家利率市场化过程的互相比
较来加以区分。对于那些改革进程比较迅速,利率管制的取消比较直接,很少运用“增量改革”手段的国家,称其改革模式为激进式改革;反之,对于改革进程比较慢,利率管制的取消比较拖沓,经常进行“增量改革”的国家,称之为渐进式改革。
一、激进式改革模式
采用激进式改革模式并成功实现利率市场化的国家不多,其中最具有代表性的是德国和马来西亚。德国在1962年~1967年短短的6年时间里就通过逐步缩小利率限制对象实现了利率市场化。马来西亚的利率市场化进程则有所反复,主要经历了两个阶段,1971年~1981年马来西亚商业银行存款利率的完全8 t tt8. com放开和基准贷款利率的出台属于第一个阶段;第二个阶段从1985年存款利率由于. com货币流动性吃紧又重新纳入管制开始,一直到1991年马来西亚货币当局再次完全
8 t tt8. com放开利率管制。
德国和马来西亚之所以8ttt8能够SSBBww如此迅速地推行利率市场化改革主要有几个方面:第一,德国和马来西亚的金融市场比较发达:第二,德国和马来西亚的银行监管体系比较有效,可以的货币政策;第三,德国和马来西亚的宏观经济长期稳定:最后就是融机构业务领域比较宽松,一直被人们称为“全能型银行”。
二、渐进式改革模式
相对改革来说进改革模式的国家就比较多,而且每个国家都有自己的特点,改革的背景和过程也比较复杂
。我们sSBbWw以发达资本主义国家中的美国、日本和新兴工业化国家的代表韩国为例,过程。
美国的利率管制开始于以禁止会员银行对活期存款支付利息、对定期存款和储蓄存款设定利率最高上限为主要内容的《1933年银行法》,也称为Q条例。20世纪70年代为了dd dtt. com解决8t t t 8. c o m货币市场互助基金的出现胀所伴随的近20%的高通胀率所导致. com的“脱媒危机”,美国货币当局开始进行利率市场化的改革。1970年6月美联储将10万美元以上
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