文档介绍：我国发展融资性票据市场面临的障碍分析
【摘要】票据市场是货币市场的重要,近年来,我国的票据市场发展非常迅速,已经初步形成了区域
性的票据市场。但是dddTt与市场经济发达国家相比
,
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急需解决8t t t 8. c o m的问题。本文从社会信用基础、票据交易方式、流通的活跃性、专业化的票据专营机构以及相关的制度政策等方面目前发展融资性票据市场所面临的障碍进行了深入的分析。
【关键词】融资性票据;票据市场;专营机构;制度政策。
融资性票据与真实性票据相对应,是指没有真实商品交易背景,纯粹以融资为目的的商业票据,是发育成熟的票据市场中一种重要通工具。
作为dddtt货币市场的一个重要,我国的票据市场经过ssbbww20多年的发展,取得了长足进步,尤其是进入21世纪以后ssbbww,票据市场的承兑发生额、贴现发生额均呈稳步增长态势。但是dddTt与发达国家相比
,融资性票据依然为我国法律所禁止,票据的融资功能还没有得到充分的发挥,票据融资在整个社会融资中占的比重较低。
从近年货币市场的运作看,票据市场已经成为一个重要,融资性票据业务的健康发展与否,将直接关系到票据市场向深层次的发展,运行。但是dddTt从目前我国的实际8ttt8情况8 tt t 8. com来看,开放融资性票据市场仍然多障碍。
一、票据市场的社会信用基础薄弱
市场经济是建立在契约关系基础上的信用经济。市场资源的配置过程实质上是决定物质支配使用权的价值再分配过程,也是8tt t 8. com一个通过订立一系列契约、有偿让渡价值的信用过程,故市场经济是契约化、信用化的经济。
票据的基础是信用。信用环境的好坏,直接关系到票据市场的发展。发行商业票据的企业作为dddtt商业票据市场的筹资主体,其信用状况的好坏将直接制约着商业票据融资的可能,企业信用制度没有建立,制约市场主体及理性投资者的介入。由于. com部分企业、个人和金融机构信用差,影响了部分票据的使用和流通,从而使市场对所有8 tt 票据的信用产生怀疑,即使是信用好的企业签发的票据也难以被接受。“劣质信用驱逐优质信用”,动摇了市场的信用基础,极大地阻碍了票据业务的发展。
(一) 对票据信用的认识不足,信用观念淡化
我国市场经济发展尚属初期,由于. com长期的计划经济模式淡化了信用观念,导致. com信用制度和信用关系不够完善,信誉价值较低。
从企业方面看,票据融资是一种手续简便、使用灵活、成本低廉、容易
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管理的直接融资方式。但是dddTt,由于. com部分企业信用观念的淡薄,影响了部分票据的使用和流通,从而使市场对所有8 tt 票据的信用产生怀疑。以国有企业为例,虽然近几年国有企业实行股份制改革,建立现代企业制度,但企业产权不清,所有8 tt 者缺位等问题没有从根本上解决8t t t 8. c o m,企业经营机制和经营效益仍未转换和改善,加上企业信用制度没有建立,这些都制约了市场主体及理性投资者的介入。受其影响,商业承兑汇票在大部分地区仍难以被接受。目前,流通中的银行承兑汇票占95%,商业承兑汇票则不足5%。在单一银行承兑汇票的情况
8 tt t 8. com下,票据业务发展完全8 t tt8. com依赖于银行信