文档介绍：国际货币政策对中国贸易顺差影响研究论文
.freelax C=∫10c(z)θ-1θdzθθ-1 s. .t ∫10p(z)c(z)dz=Z求解这一最优化过程可知,本国和外国(外国同理,下同)代表性消费者对于商品z的需求分别为:c(z)=p(z)P-θC, c*(z)=p*(z)P*-θC*。商品z的需求曲线yd(z)为: yd(z)=p(z)P-θ×C+C*=p(z)P-θ×Caxy(z),M,BUt= ∞s=tβs-tlogCs+χlogMsPs-k2∫n0ys(z)dz2 s. .t Bt+1+MtPt=(1+rt(a3γ1θ1-γ1-a4) 0, c3=- a2(1-b1)+a3γ1θ1-γ1-a4 0 c4=a2b1 0, c5=a2+a3+(a3+a4)(1+1δ) 0, c6=-(a3γ1θ1-γ1+a4)1δ 0 c7=a1δ1+δ 0, c8=-(a3γ1θ1-γ1+a4)11+δ 0, c9=(1-a1-a2-a3-a4) 0, c10=a1 0其中:γ1、γ2表示本国和外国产品在总产出中的比重(假定γ1 δ=r为长期不变的均衡世界实际利率; ai( i=1, 2, 3, 4)(1)其中:1=dc2 0,2=dc1+(d-1)c2 0,3=-(d-1)c1 0,4=dc3 0,5=dc4+(d-1)c3 0,6=-(d-1)c4 0,7=dc6 0,8=dc5+(d-1)c6不能确定,9=-(d-1)c5 0,10=dc8 0,11=dc7+(d-1)c8不能确定,12=-(d-1)c7 0,13=dc9 0,14=-(d-1)c9 0,15=dc10 0,16=-(d-1)c10 0(2)长期贸易收支动态化模型在两个国家差随着外国货币供给量相对增加而增加,随着预期本国货币供给量相对增加而增加,随着前期外国货币供给量的相对增加而减小。其最终作用的大小取决于这三种作用的总和,即1-2-3。当满足1-2-3 0时,,本国的贸易顺差是输入性的,它完全是外国货币供给量的相对扩张和本国消费者最优跨时消费的结果。
性质Ⅱ:短期内,如果仅考虑本国货币供给量的绝对扩张,那么本国货币供给量的增加将会减少贸易顺差,这与货币主义分析方法相同。
性质Ⅲ:短期内,汇率对本国贸易顺差的影响不很明确。虽然当期格指数CPI。由于模型假定τt为政府的铸币税收入,使用中国政府的财政赤字近似代替。数据分别来源于历年《中国统计年鉴》、美联储网站和EIU数据库。
用非平稳的时间序列建立回归模型会带来伪回归问题,导致用非平稳的时间序列建立的估计结果毫无意义,在进行时间序列回归分析前须对数据做平稳性检验。检验结果显示,这些变量都是平稳的(如表1所示)。
对于模型(3)的回归,本文采用逐步回归方法。考虑到我国自1994年以后贸易收支持续顺差的中国贸易顺差将减少0. 44个百分点,起到平衡中国贸易收支的作用。但这种缩小贸易顺差的作用小于扩大顺差的作用。
模型Ⅱ仅考虑汇率因素对中国贸易收支的影响。当期汇率下降1%,中国贸易顺差减少0. 40个百分点,人民币升值在一定程度上缩减我国的贸易顺差。
模型Ⅲ仅考虑中国货币供给量的绝对变化对贸易收支的影响。当期中国货币供