文档介绍：第二章 财务管理基础知识
第一节资金时间价值
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第一节资金时间价值
一、资金时间价值的概述
1、资金时间价值的含义
是指一定量资金在不同时点上具有不同的价值而产生的差额。
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(1)现值的含义
现值又称本金,未来某一时点上的一定量资金折算到现在的价值,用P表示。
(2)终值的含义
终值又称未来值,现在一定量的资金在未来某一时用点上的价值,俗称本利和,用 F表示。
2、现值与终值
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单利(Simple Interest) :只有本金能带来利息,利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利,否则不能生利。
pound Interest) :不仅对本金要计息,对本金所产生的利息在下一个计息期也要计入本金一起计息,即“利滚利”。
计息期是指相临两次计息的时间间隔,如年、月、日等。除非特别指明,计息期一般为一年。
3 单利、复利
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(1)复利终值
F=P×(1+i)n =P(F/P,i,n)
4、复利现值和终值的计算
(2) 复利现值
P=F÷(1+i)n=F×(1+i)-n =F(P/F,i,n)
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1、年金
(1)年金(Annuity)的含义:在一定时期内,每隔相同的时间,收入或支付相同金额的系列款项,用A表示。
如债券利息、折旧、租金、等额分期付款、养老金、保险费、另存整取等。
(2)年金的特点:连续性和等额性
(二)非一次性收付款项(年金)的终值和现值
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普通年金
预付年金
递延年金
永续年金
(按收付的时间不同)
2、年金的分类
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(1)普通年金的含义:凡收入和支出相等金额的款项,发生在每期期末的年金,在经济活动中的最为常见,也称后付年金。
如零存整取的本利和,是一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。
3、普通年金的计算
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FA=A×(1+i)0+A×(1+i)1 + ……+A×(1+i)n-3
+A×(1+i)n-2+A×(1+i)n-1
=A(F/A,i,n)
3、普通年金的计算
(1)年金和终值的计算
(F/A,i,n):年金终值系数
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(A/F,i,n):偿债基金系数
年偿债基金
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