文档介绍：新型农村社会养老保险制度的金融创新
一、账户对多种金融制度的优化整合
传统的养老保险基金成长为新型养老保险基金,是一个质的飞跃,其间要经过ssbbww对多种金融制度投资功能和避险功能的优化整合。所涉及的金融制度包括www .ddd tt. com:传统养老保险制度、银行储蓄或现行农村社会养老保险制度、商业保险、投资基金等。
现从以下几个方面度作分析和比较:
其一,产权属性。传统社会养老保险制度,属于福利性养老保险制度,由国家统包,个人不具有产权。①储蓄存款、现存农村养老保险制度、②商业养老保险、投资基金属于个人资产,国家有可能政策上给予优惠。
其二,政策性质。传统社会养老保险模式、鼓励性个人储蓄款与现收现付制相结合的现行养老保险模式皆属于“社会政策”;但前者属于“收入社会政策”,后者包含“资产社会政策”因素。纯粹储蓄存款、商业养老保险、投资基金从本质上来看不属于“社会政策”。这是因为8 Tt t 8. com,从国家允许市场进入养老保险行业的政策的许可性上来看,商业养老保险模式也成为解决8t t t 8. c o m养老这一社会问题的渠道之一,但它是一个纯粹的市场行为,如果8 tt 没有企业愿意进入,这一模式将不会发挥养老作用。不排除用以养老的可能的的发散性太强。
其三,个人投资性。产权状况决定了制度的“个人投资性”,所谓“个人投资性”是指个人拥有投资选择权或投资委托权。很显然,纯粹储蓄存款和鼓励性个人储蓄养老模式具有个人投资性;商业养老保险模式的目的是为养老储备购买力或消费力,但有的保险公司为了dd dtt. com吸引客户也进行了储蓄分红等制度安排,因而该模式也可以资性;投资基金具有典型的投资性;传统的社会养老模式和现行农村养老模式中的现收现付制则不具有“个人投资性”。
其四,个人投资收益的稳固性和风险性。不具有个人投资性的也谈不上个人受益问题。个人纯粹储蓄、鼓励性个人储蓄养老模式的收益均依据市场利率,主要是银行利率。有的鼓励性个人储蓄养老模式则通过协议性存款安排锁定了收益。商业性养老保险模式可能浮动两种可能金可以券,也可以业,是一种组合投资,收益高、风险较银行储蓄大,但可以消解非系统风险。
其五,共济程度
。以往对于共济性概念的理解存在模糊性,本文此处特别予以分析。共济可以“市场化共济”、“强制性共济”和“政府转移支付性共济”三种类型。为了dd dtt. com分析方便,在共济“专业化”条件下,文章将“市场化共济”等同于“自愿性共济”。③“市场化共济”通过大数法则消解“非系统性风险”,并与专业机构共同分担“系统化风险”。“强制性共济”由国家(或行政机构)强制要求
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辖区内的合格对象加入共济组织。来说,“强制性共济”在风险消除方面与“合作互助式共济”有共性,“系统性风险”不能转移,但却节省了风险转移“对价”。“政府转移支付型共济”是“强制性共济”的深化,当共济制度中存在“政府兜底机制”安排时,“强制性共济”就演化为“政府转移性共济”。显而易见,个人纯粹存款和鼓励性个人储蓄养老模式不具有共济性;④商业养老保险和投资基金只具有“市场型共济性”;传统养老保险制度和现存养老保险制度中的现收现付制安排具有“强制型共济性”或“政府转移支付型共济性”。
其六,功能分析。只要能解决8t t t 8. c o m社会养老问题,