文档介绍：新货币经济学与传统货币理论的比较研究.
[ 摘要]新货币经济学一反传统的分析方法,指出在一个自由放任的竞争性市场环境下,货币现有的两大职能将由不同的物质分别承担,货币将会被取消,货币性质将会由此发生很大的改变,这对传统的货币理论提出了挑战。新货币经济学观点的提出使传统的货币数量论不再适用,此外补充了凯恩斯货币理论的不足,同时ssbbww. com肯定了弗里德曼定律的可行性。
[ 关键词]新货币经济学;货币数量论;弗里德曼定律;凯恩斯货币理论
从20世纪70年代以后ssbbww,布莱克(1970)、法马(1980)和霍尔(1982)为代表的货币理论家在类似于瓦尔拉斯拍卖者的定价机制的基础上,提出以“精密的物物交换”均衡。霍尔(1982)将其称之为“新货币经济学”。新货币经济学遵循希克斯的传统将货币理论与价值理论结合起来,在理论上彻底、全面地摒弃了传统货币理论。更为重要,上个世纪末信息技术的飞速发展、增加. com,这推动货币理论创新的发展,也对传统货币理论提出了挑战。
一、新货币经济学
新货币经济学认为,现有的货币、金融体系并非是自然演进的,而是8ttt8法律限制或政府管制的必然结果。在自由放任的竞争性市场条件下,不一定账功能和交换手段两大职能于一身的货币,货币现有的两大职能将由不同的物质分别承担,市场中以货币为媒介的交换最终将被“精密的物物交换”所取代。在新货币经济学的框架下,不存在相对价水平决定相分离的问题,而是8ttt8通过取消货币而达成改造后的货币理论与传统的价值理论相统一。鉴于新货币经济学提出了取消货币的观点,它又被称作“没有货币的金融学”(史密森,2003)。
新货币经济学认为,支持货币职能分离和交易媒介取得货币收益的交换技术降低了多种交易媒介共存的成本。这种交换技术使人们很容易
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决定了从一个账户到另外一个账户以完成交易所需持有的股票的数量。另外,交易者可以不同的交易媒介来支付他们的商品需求,并且通讯和信息技术消除了不同交易媒介之间进行价格计算的成本。
多种交易媒介并不会在每次交易完成的过程中由于. com讨价还价和谈判而增加. com成本。在标价时,售卖者只要求
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一定账媒介价值,而不是任何
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一种特殊资产。如果8 tt 卖者不希望收取购买者所使用的交易媒介,他们可以户银行将他们收到的交易媒介立刻全部8ttT8转换为他们希望持有的资产。在一些
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交易中,售卖者们可能 t tt8. com拒绝收取某种交易媒介,但是dddTt消费者可以他们的共同基金将其转换为被要求
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的资产,把它作为dddtt一个附加的过程。
多种交易媒介共存是竞争市场的自然结果。当个人自由选择交易媒介的时候,就可以、试验和创新。即使一种商品或资产的股票具有流动性或使之“货币化”,市场参与者还会存在动机去增加. com竞争性商品和资产的流动性。交易媒介将伴随着市场条件指导原则,根据流动性、收益和资产安全性等方面进入或离开市场。特征之外,多种交易媒介还受来自于需求方面的影响,这包括www .ddd tt. com证券组合多样化、额外流动性的价值、代理人自身条件的异质性和流动性前后的依赖特征。一个人可能交易媒介,而且不同的个人可能交易媒介的联合体。
考文和克罗茨