文档介绍：FINANCE DAILY
审计署将曝光
国有资产管理公司洗钱内幕
市场和央行已达成近期不加息共识 1
财政存款成了央行的心病 1
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【形势要点:审计署将曝光国有资产管理公司洗钱内幕】
国家审计署对四大国有资产管理公司的审计,日前有了新的进展。国家审计署透露,已经掌握了相当线索,相信国有资产管理公司某些内部人员的洗钱方式将被首度曝光。审计署称,一些国有资产管理公司往往先斩后奏,追加预算的情况相当普遍。“由于监管部门对资产管理公司的三项费用,即人员费用、管理费用和业务费用是分开管理的,管理的刚性只体现在人员费用和管理费用上,对不良资产的处置费用有一个大致的指导性原则,并没有严格的控制。”事实上监管部门也很难确定多少预算是合理。国务院派驻某资产管理公司监事会的一位负责人称,“如果说四大资产管理公司运作低效的话,错不全在他们自身,我们薄弱的监管体系也有责任”。据了解,国有资产管理公司有严密的监管体系,至少包括五层监管,“但一些监管很容易流于形式”。对于国有资产管理公司员工在债务谈判中可能的道德风险,他表示,除非有债务人举报,否则,监管部门很难取证。由于不良资产难以定价的特殊性,国有资产管理公司通常要与各种中介机构发生关系,这就为国有资产管理公司洗钱提供了许多环节上的便利,加上监管部门对外处置费用的控制相对宽松,更加剧其洗钱冲动。(BZXL)
【形势要点:市场和央行已达成近期不加息共识】
国庆期间,人民银行行长周小川在华盛顿公开表示,从目前的数字看,当前利率以保持稳定为妥。国家发改委有关负责人也称,中国当前的居民消费价格总水平走势已经呈现稳中趋降的态势,预计四季度涨幅还会继续下降。而在10月12日,央行240亿一年期票据上市,仅两天后,500亿巨额三个月票据登场,短短一周之内,两度刷新下半年央行票据发行量新高。某证券研究所的分析师表示,“这样大的力度是我们事先没有想到的。”根据以往的记录,央行曾在今年5月18日发行过500亿一年期票据,而当时正是加息风声正紧的时候,央行以此向市场传递出了资金收紧的政策信号。他表示,央行此次巨额票据发行是在加息预期被看淡的情况下进行的。具体目的有两个,“一是当前货币市场利率过低,货币太多,需要以此来进行回笼;二是年内加息已不可能,价格性工具被否决的情况下,央行希望通过数量性工具来实现调控,向市场传递政策。”事实上,加息预期的减弱从9月中旬就已经在市场显现。9月份以来,银行间债市也表现出今年以来少有的活跃。华夏证券的研究人员表示,“基于目前的信息,市场已经就年内不会加息达成共识,这是债券市场活跃的重要因素。”(BCW)
【形势要点:财政存款成了央行的心病】
距2004预算年度结束还有3个月,全国的财政收入超出预计已达2135亿元,其中还未包括非税收入。今年全国财政收入总体增加规模达到5000亿元已无悬念。央行专家分析认为,今年货币信贷增幅下降,除了商业银行控制信贷外,财政存款增加较多也是主要原因,因为政府投资减少,银行配套贷款自然相应下降;货币供应增幅下降主要和基础货币下降有关,而财政存款的增减,将对基础货币的收放产生显著影响。今年7月,中央银行共投放基础货币451亿元,但由于财政存款增加1254亿元,实际共回笼基础货币803亿元。这实际说明,财政存款的增加而引起的货币回笼,对冲了央行的基础货币投放。7月末,货币乘数仅比去年同期略有下降(),而在货币乘数基本不变的情况下,基础货币的回笼必然导致货币供应量的减少;同样,8月财政存款增加占基础货币回笼的66%。8月上旬,财政存款减少436亿元,占当旬基础货币投放的61%;中旬财政存款增加639亿元,占当旬基础货币回笼的73%,完全对冲了当旬央行公开市场操作的投放。同时,财政存款增幅波动较大,给央行基础货币操作带来较大难度。今年1月,财政存款增加316亿元,而7月增加了1254亿元,差距达938亿元。据财政部专家介绍,这两年财政存款表现出明显的季节变化特征,是由于财政收支的季节性特点和国债发行的时间安排两方面因素造成的。而按惯例,对于财政超