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学习(xuéxí)目标
通过学习(xuéxí)本章，你应该能够：
1．掌握主要的筹资渠道与筹资方式；
2．掌握权益筹资主要类型的优缺点；
3．掌握债务筹资主要类型的优缺点；
4．熟悉发行股票的规定与定价；
5．熟悉企业债券的类型与定价；
6．熟悉融资租赁的方式与优缺点；
7．了解其他新型的筹资工具。
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本章要讨论的主要(zhǔyào)问题
第一节 筹资概述
第二节 权益资金筹资
第三节 债务资金筹资
第四节 其他新型(xīnxíng)的筹资工具
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第一节 筹资概述(ɡài shù)
财务管理的核心是适时、适量和低本钱地筹集并有效运用各项资金(zījīn)，以确保企业一定时期经营目标的实现。所以，财务管理部门必须根据企业具体经营目标的要求，通过对企业编制公司长短期的资金预算和相应方案，来直接制定和实施企业的筹资决策方案。
同时，在进行筹资决策时，必须对各种可能的筹资方式、筹资规模和时间、筹资本钱和筹资后企业资本结构的变化等多种因素，作综合的比较和分析，选择最合理的筹资方案。
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第一节 筹资概述(ɡài shù)
一、筹资的含义与动机
筹资是企业根据生产经营(jīngyíng)等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式获取所需资金的一种行为。企业的筹资动机有以下几种：
设立性筹资动机。这是企业设立时为取得资本金而产生的筹资动机。
扩张性筹资动机。这是企业为扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的动机。
调整性筹资动机。这是企业因调整现有资金结构的需要而产生的筹资动机。
混合性筹资动机。这是企业为同时实现扩大规模以及调整资金结构等几个目标而产生的筹资动机。
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第一节 筹资概述(ɡài shù)
二、筹资渠道与筹资方式
企业筹资活动需要通过一定(yīdìng)的渠道并采用一定(yīdìng)的方式来完成。
〔一〕筹资渠道
筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。认识和了解各筹资渠道及其特点，有助于企业充分拓宽和正确利用筹资渠道。目前，我国企业的筹资渠道主要包括以下方面：
1．银行信贷资金。
2．其他金融机构资金。
3．其他企业资金。
4．居民个人资金。
5．国家财政资金。
6．企业自留资金。
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第一节 筹资概述(ɡài shù)
〔二〕筹资方式
筹资方式是指可供企业(qǐyè)在筹措资金时选用的具体筹资形式。目前企业(qǐyè)筹资方式主要有以下几种：
1．吸收直接投资。
2．发行股票。
3．发行债券。
4．银行借款。
5．商业信用。
6．融资租赁。
其中前两种方式筹措的资金为权益资金；利用后四种方式筹措的资金为债务资金。
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第一节 筹资概述(ɡài shù)
三、筹资原则
企业筹资决策涉及筹资渠道与方式、筹资数量、筹资时机、筹资结构、筹资风险、筹资本钱等等。
其中筹资渠道受到筹资环境的制约(zhìyuē)，外部的筹资环境和企业的筹资能力共同决定了企业的筹资方式；筹资数量和筹资时机受到企业筹资战略的影响，反映了企业开展的战略目标；筹资结构取决于企业所处的开展阶段，是企业通过控制和利用财务风险来实现企业价值最大化的决策，它和企业的经营风险以及财务风险大小有关。
企业筹资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化。企业筹资制度必须在宏观筹资体制的框架下做出选择，因此受到国家金融制度的约束。
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第一节 筹资概述(ɡài shù)
具体说来，企业筹资应遵循以下根本原则：
1．规模适当原则。企业筹资规模受到注册资本限额、企业债务契约约束、企业规模大小等多方面因素的影响，企业财务人员要认真分析企业的经营状况，采用一定的方法，合理确定筹资规模。
2．筹措及时原则。企业财务人员在筹集资金时必须熟知货币时间价值的原理和计算方法，以便根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集时间，适时获取所需资金。
3．来源合理原则。资金的来源渠道和资金市场为企业提供了资金的源泉和筹资场所，它反映资金的分布状况和供求关系，决定着筹资的难易程度。不同来源的资金，对企业的收益和本钱有不同影响。企业应该(yīnggāi)认真研究资金来源渠道和资金市场，合理选择资金来源。
4．方式经济原则。在确定筹资数量、筹资时间、资金来源的根底上，不同筹资方式条件下的资金本钱有高有低。需要对各种筹资方式进行分析、比照，选择经济、可行的筹资方式。
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第一节 筹资概述(ɡài shù)
四、筹资类型
企业可以从不同的渠道，利用不同的形式来筹集资金，根据不同的性质可以将它们划分为不同类型，各种(ɡè zhǒnɡ)类型资金的结合就构成了企业具体的筹资组合。为了保证企业筹资组合的有效性，必须正确认识各种(ɡè zhǒnɡ)不同的筹资类型：
〔一〕权益资金与债务资金
企业筹集的资金，按资金性质的不同可分为权益资金和债务资金两类。
1．权益资金。
2．债务资金。
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