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01
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期权简介
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03
期权定价
单击此处添加正文
02
期权组合策略
单击此处添加正文
04
期权交易策略
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目录
CONTENT
期权简介
期权组合策略
期权定价
期权交易策略
D
C
A
B
一、期权简介
定义：期权合约赋予其持有者在将来某一特定时间(到期日)或此前时间，以某一特定价格(履约价格或执行价格)买入(买入期权)或卖出(卖出期权)某一特定相关工具的权利，而不需要承担相应的义务。
例:中国金融期货交易所对股指期权的定义：股指期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的指数的标准化合约。
期权使得权利义务相互分离，是合法的 “权钱交易”
1、期权分类
按权利方向分为看涨期权(call)和看跌期权(put)
看涨期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格买入标的的期权合约。A call is an option to buy
看跌期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格卖出标的的期权合约。A put is an option to sell
按到期日前是否可以行权，可以分为欧式期权和美式期权。
欧式期权：只有期权到期时才可以行权；
美式期权：到期日前任何时候都可以行权；
2、期权的标的
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股票（Stocks）
02
外汇（Foreign Currency）
03
股票指数（Stock Indices）
04
期货合约（Futures）
05
例：上海证券交易所准备推股票期权
06
中国金融期货交易所准备推股指期权
07
上海期货交易所准备推商品期货期权
期权相关术语（Terminology）
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到期日(Expiration date)
执行价（Strike price）
欧式或美式（European or American）
看涨或看跌（ Call or Put ）
平值期权（At-the-money option）
实值期权（In-the-money option）
虚值期权（Out-of-the-money option）
3、期权相关术语（Terminology）
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期权类别（Option class）
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期权系列（ Option series）
添加标题
内在价值（Intrinsic value）
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时间价值（Time value）
4、期权的风险与收益
问题：
作期权的买方好，还是作期权的卖方好？
欧式期权好，还是美式期权好？
期权好，还是期货好？