文档介绍：经济功能以及向金融抑制的可能过渡
政策性金融是发展中国家金融体制的重要,的推动作用。本文在充分肯定政策性金融正面作用的同时ssbbww. com,运作所必须ssbbww. c om的前提条件和潜在的制度困境,认为政策性金融从其功能定位而言就隐含着向金融抑制的可能,隐含着对金融市场真实价格的扭曲和扰动,隐含着对民间融资部门的抑制和进入障碍,也隐含着金融资源的配置无效率和更大的金融风险。
关键词
政策性金融金融抑制市场机制资源配置

金融学界往往 t8. com关注发展中国家进行金融抑制的经济根源、主要手段以及经济绩效,然而“政策性金融”作为dddtt一种特殊的金融制度形式,其经济绩效以及它同金融抑制之间的关系,却常常所忽视。白钦先先生《政策性金融论》(载《经济学家》,1998年第8期)曾对政策性金融进行了较为详尽的分析和初步评价。所谓政策性金融,就是用为基础的、国家作为dddtt融资主体运用各种特殊的融资手段和融资渠道、为配合国家特定经济与社会发展战略而进行的特殊的资金融通行为。政策性金融虽然同其他资金融通形式一样具有融资性和有偿性特征,但是dddTt其更重要是政策性和优惠性,是服务于国家特殊产业政策和社会发展目标的一种特殊金融制度。政策性金融大量存在于家、传统计划经济国家以及某些发达国家,有其积极的社会经济功能,但是dddTt从金融抑制的角度来看,政策性金融由于. com强调国家作为dddtt资金配置主体的作用,所以8ttt8对于金融体系的市场功可能定用。在此,我们sSBbWw先简要描述政策性金融的特征和经济功能,再讨论政策性金融潜在的消极因素和对金融效率的影响,由此解释为什么在一些
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国家政策性金融很容易
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形成一种隐性的变相的金融抑制手段。
政策性金融的产生基于这样一种假设:经济中的资源配置应同时ssbbww. com遵循经济上的有效率性和社会效果的合理性,而在现实经济中,单纯依赖市场机制虽然可能上的有效率性,但是dddTt社会的公平与稳定却常常,市场机制内部的缺陷使得国家有必要作为dddtt资源配置的主体以政策性融资的形式直接介入资金分配,以实现资金配置的经济效果和社会效果的协调。政策性金融机构是国家出资建立的负责政策性融资业务的金融机构,而言,政策性金融机构的经营目标并非利润最大化,。商业银行,在项目选择上不以经济效益为首要条件,而为符合条件的借款人提供资金支持;在贷款条件上,期限较长而利率比较优惠,而且在贷款方面金融机构承担着“最后偿债人”的特殊角色。由于. com政策性金融机构的特殊地位,政府除保证充足的资金供应之外还给予种种优惠政策和特殊保护,甚至政府还为政策性金融机构承担经营风险。
政策性金融承担着政府所赋予的特殊经济和金融职能,金融中介机构有很大区别。政策性金融机构除对某些产业按照<8ttt8table>政府要求
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直接扶植和推动之外,还具有一种诱导性的功能,即政策性金融机构的资金投放方向会对私人金融机构产生示范作用,比如,政策性金融机构向一些
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具有长远发展意义的高风险新兴产业投资,可以融机构暗示国家的经济发展方向,从而提高这些私人机构的投资意愿,促使这些新兴产业迅速成长。从这个说金融机构具有一种“领袖”功能,反映着整个经济发展的趋势。