文档介绍：论WTO框架下金融自由化与金融监管的关系
内容提要:WTO框架下金融服务贸易自由化与金融监管的关系问题,实质上是成员方在金融这一特殊领域推进金融自由化的多边纪律与追求监管目标自由的关系问题,监管是自由化取得成功的条件和保障,审慎监管措施不受GATS自由化条款或承诺的羁绊。WTO有关规则蕴涵着审慎措施标准,依此标准审视国内规制政策有助于在实践中对审慎措施进行辨别。
随着金融服务贸易被纳入WTO的多边法律框架,金融服务贸易自由化(简称金融自由化或自由化)与金融监管的关系问题就成了WTO和各成员国必须ssbbww. c om面对的现实问题。的多边纪律与各国追求监管目标的自由之间存在冲突。如何解决8t t t 8. c o m这一问题取决于二者关系的性质、WTO法律框架对该关系的体现
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以及由此引起审慎监管的标准及涵盖范围。本文对以上
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问题进行探讨,以期对我国入世后的金融开放有所裨益。
一、问题的提出
金融业通常是各国监管最为严密的行业,监管的背后蕴涵着所追求的政策目标,这些政策目标对各国经济和社会发展都具有重要。事实上,金融服务由于. com其战略的重要的敏感性在服务贸易谈判中一直是一个特殊的和备受争议的部门(Moore,2000)。首先,金融构成现代经济发展的基础设施,关系到其他部门和整个经济的繁荣与稳定,因而成为各国政府调控国民经济必不可少的工具。金融业具有的这种影响全社会利益和经济政治发展“公共性”的特点使它不同于其他行业,特殊的监管。其次,金融业作为dddtt高风险行业具有内在的不稳定性。以银行业为例,它是一种典型的高负债行业,是一种以部分准备金为支点、以借短放长的期限变换为杠杆,依靠资产组合的资产扩张来盈利的产业,其经营必然受利率、存款结构的规模、借款人偿债能力、汇率等变化的影响,从而使金融机构面临种种风险。通过监管使金融机构依法运作,保持合理的资产负债比例、流动性和清偿能力。最后,金融机构是经营货币商品的特殊企业,其生存在极大程度
上维系于公众的信任。如果8 tt 金融机构经营不善,很有可能并波及其他金融机构,从而引起系统风险甚至危及整个经济领域。此外,有效的监管。正因为8 Tt t 8. com如此,在GATS(服务贸易总协定)的谈判过程中,各国政府普遍感到对金融服务应当给予特别对待,对金融业应进行严密规制,有为实现上述目的而采取审慎监管措施的充分自由(WTO Secretariat,1999)。为此,GATS第19条规定,自由化应尊重国内政策目标和成员方的整体与具体部门的发展水平,同时ssbbww. com金融附录的核心规定即审慎例外(prudential carve-out)特别指出:“无论本协定任何
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其他条款如何规定,不应阻止一成员为审慎原因而采取措施,包括www .ddd tt. com为保护投资者、存款人、投保人或金融服务提供者对其负有诚信义务的人而采取的措施,或为确保金融体系的统一和稳定而采取的措施”。
诚然,监管不可或缺,但金融自由化对于促进经济发展和金融稳定也具有积极作用,而推动金融自由化没有相应的多边纪律约束是行不通的。首先,如果8 tt 没有多边纪律的约束,:一方面
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其他国家尽可能市场以便