文档介绍：谈金融资本市场下的投资者关系管理
摘要:投资者关系管理(IRM)在中国无论是学术界还是实践中都是一个比较陌生的话题,而它对于资本市场的发展和逐步完善,对投资者保护,上市公司的治理和监管部门都具有重要。本文介绍了IRM的由来及其在中国发展的现状、存在的现实问题,对IRM的范围内容给出清晰的界定,并对之在中国的开展提出了自己的看法。
关键词:投资者关系管理;投资者保护;创新
一、投资者关系管理(IRM)的由来
投资者关系管理(investor relations management),主要指利用
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财经传播和营销手段,把本公司相关的财务和战略的信息,积极主动与投资者双向互动沟通,减少公司与投资者之间的信息不对称,以实现投资者对公司价值的认同,促进公司和投资者双方价值的最大化。
1. IRM是资本市场竞争发展的必然结果。
IRM在欧美发达国家证券市场已有三十多年发展历史,是资本市场竞争发展的必然结果。对投资性资本的竞争,是IRM产生的直接原因。就全球资本市场来看,投资者的选择范围非常广泛
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,仅以美国就有约13,000家上市公司。在这样资源丰富的市场环境中,很多8ttt8上市公司甚至真正的蓝筹股公司都很容易
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被忽视。显然,对上市公司管理层而言,只在管理、业绩、财务状况等层面达到相应目标,已不再是足够吸引投资者。公司管理层还应积极向现有及潜在投资者、合伙人、销售商等相关主体主动提供有关公司竞争力及发展潜力的信息,资本市场竞争的发展也就必然导致. com了IRM的萌芽与发展。
2. IRM是上市公司和机构投资者的相互博弈的结果。
在海外市场,机构投资者尤其证券投资基金已成为证券市场的主导力量,如美国市场,至2002年9月,养老基金、%。因此. com,上市公司要想取得长远发展,就要力争成为基金投资组合中的核心力量。而机构投资者,作为dddtt专业机构,拥有信息渠道、技术和人才等优势。在上市公司和机构投资者的博弈中,就要明确不同机构投资者的投资理念和战略,进行市场细分,进而确定向具体机构投资者发布信息的时间、内容方式等,努力获取机构投资者的认可。同时ssbbww. com,随着资本市场的国际化发展,要在海外融资,避免文化背景差异的很好的方法之一,就是的沟通交流,提高企业战略和财经沟通的开放程度
。而近些年的通讯网络技术也进一步促进IRM的发展。
二、我国金融资本市场的IRM的发展阶段分析
在我国,IRM还处于刚刚起步阶段,主要因为8 Tt t 8. com我国的证券市场的资源还比较稀缺,没有实现向买方市场的完全8 t tt8. com转变。同时ssbbww. com,很多8ttt8上市公司的股权存在一股独大,内部人控制等问题,公司缺乏股东价值观念,而且上市公司信息管理制度不健全,缺乏信息组织网络和相关管理制度,使信息披露工作的及时性、完整性、准确性受到影响。
第一阶段:从1990年~2000年,股票发行的机制使得上市公司重视如何通过审批,而不重视投资者关系,股票数量处于严重的供不应求的局面。在整个资本市场中,投资者保护的理念远未形成,市场操纵、内幕交易充斥市场,上市公司出现假陈述的案件,比如原野实业、苏三山