文档介绍：该【并购的类型、动机与形式 】是由【小屁孩】上传分享，文档一共【4】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【并购的类型、动机与形式 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。- 1 -
并购的类型、动机与形式
一、 并购的类型
并购作为一种重要的企业战略手段，其类型可以根据不同的标准和目的进行分类。首先，根据并购双方所处的行业和领域，可以将其分为横向并购、纵向并购和混合并购。横向并购指的是同行业内两家或多家企业的合并或收购，其目的是消除竞争、扩大市场份额和提高市场集中度。例如，2018年，全球最大的两家半导体设备制造商——荷兰的ASML和日本的尼康宣布合并，合并后的公司预计将成为全球最大的光刻设备供应商，此举有助于提高行业集中度，减少竞争。
纵向并购则是指处于生产、销售或分销等环节上的企业之间的并购，其目的是实现生产与销售的协同效应，提高整个供应链的效率。以汽车行业为例，2015年，德国的汽车制造商大众集团收购了美国的电动汽车制造商特斯拉，这一举措旨在借助特斯拉的技术优势，推动大众在新能源汽车领域的布局。
混合并购则是指涉及不同行业、不同业务领域的企业之间的并购，其目的是实现多元化经营，分散风险。例如，2019年，全球最大的饮料制造商可口可乐公司收购了美国运动饮料品牌Monster，这一并购有助于可口可乐拓展其饮料产品线，同时进一步巩固其在饮料市场的领导地位。
- 3 -
其次，从并购的目的和性质来看，并购可以分为扩张并购、收缩并购和重组并购。扩张并购是指企业通过并购来扩大规模、增强竞争力，实现市场占有率的提升。例如，2016年，中国的互联网巨头阿里巴巴集团收购了全球最大的零售商之一——美国的全食超市，这一举措有助于阿里巴巴进一步拓展其在零售领域的业务。
收缩并购则是企业为了优化业务结构、提高资产质量而进行的并购，通常涉及对非核心业务或亏损业务的剥离。2019年，全球著名的电子制造服务提供商富士康宣布收购夏普，这一并购旨在通过整合资源，提升富士康在液晶显示领域的竞争力。
最后，根据并购的资金来源，并购可以分为现金并购、股票并购和杠杆并购。现金并购是指并购方使用现金支付并购对价，这种方式较为直接，但需要大量的现金流。例如，2016年，美国零售巨头沃尔玛以约234亿美元现金收购了电商公司京东约18%的股份。
股票并购则是指并购方使用自己的股票支付并购对价，这种方式可以避免使用大量现金，但可能会稀释并购方的股权。例如，2018年，中国的互联网巨头腾讯以约117亿美元收购了美国在线游戏公司EpicGames的10%股份。
杠杆并购是指并购方通过借款来支付并购对价，这种方式虽然可以扩大并购规模，但同时也增加了企业的财务风险。例如，2016年，美国的私募股权公司黑石集团通过杠杆并购方式收购了全球最大的商业地产公司之一——普洛斯，这一并购案涉及巨额债务，增加了黑石集团的财务负担。
- 4 -
二、 并购的动机
(1)并购的动机之一是追求规模经济，通过并购实现业务和市场的扩大，从而降低单位成本，提高整体运营效率。以全球最大的零售商沃尔玛为例，其通过不断的并购，如收购全食超市，不仅增强了自身在零售领域的竞争力，还通过整合供应链，降低了采购和运营成本。
(2)另一个并购动机是获取技术或品牌优势。在激烈的市场竞争中，企业通过并购拥有先进技术的公司或知名品牌，可以迅速提升自身在行业内的地位。例如，中国的互联网巨头阿里巴巴集团收购了全球最大的零售商之一——美国的全食超市，这不仅有助于阿里巴巴拓展零售业务，也为其带来了强大的品牌影响力。
(3)并购的动机还包括规避风险和实现多元化经营。通过并购不同行业的企业，企业可以分散经营风险，降低对单一市场的依赖。此外，多元化经营有助于企业实现跨行业协同效应，提高整体盈利能力。如可口可乐公司收购运动饮料品牌Monster，这一并购不仅丰富了其产品线，也为其在全球饮料市场的发展提供了新的动力。
三、 并购的形式
(1)并购形式中，现金并购是最常见的一种方式，它涉及直接以现金支付并购对价。例如，2018年，中国的互联网巨头腾讯以约117亿美元现金收购了美国在线游戏公司EpicGames的10%股份，这一交易迅速完成了对目标公司的控制，并迅速整合了双方资源。
- 4 -
(2)股票并购是另一种常见形式，其中并购方通过发行自己的股票来交换目标公司的股份。这种并购方式有助于并购方避免大量现金支出，同时也可以避免对自身财务状况的冲击。例如，2016年，全球最大的软件公司微软以约770亿美元收购了LinkedIn，通过股票交换的方式，微软实现了对LinkedIn的全面整合。
(3)杠杆并购（LBO）是一种利用债务融资来支付并购对价的并购形式，它通常由私募股权基金主导。杠杆并购能够放大并购方的财务杠杆，以较小的自有资金实现对大额并购交易的控制。然而，这也带来了较高的财务风险。例如，2014年，美国私募股权公司凯雷投资集团（CarlyleGroup）通过杠杆并购方式收购了全球最大的商业地产公司之一——普洛斯，这一交易涉及巨额债务，增加了普洛斯及其母公司的财务负担。