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股权设计与管理
学习目的
学习目的
1、掌握股权的涵义、理论基础、类型和常见模式。
2、了解管理层股票激励的五种类型。
3、掌握股票期权的涵义、特点、类型和构成要素。
4、了解股票期权的发展趋势。
5、掌握股票期权激励机制的作用和缺陷。
6、了解我国实行股票期权面临的问题。
7、掌握什么是限制性股票。了解它与股权期权的区别。
8、掌握员工股票期权的涵义、特点、类型和操作步骤。
9、了解员工持股计划的发展趋势。
10、掌握杠杆化的员工持股计划和非杠杆化的员工持股计划的具体内容。
11、了解非上市公司实施股权激励的方案及其障碍。
12、了解我国实行股权激励的风险及其对策
内容安排
股权概述
管理层股权设计
员工持股设计
非上市公司的股权激励
复习思考题
案例分析
“为什么我每天要工作到清晨两点半，回到家已经是早上八点，刚好赶上吃早饭？因为公司的所有权，也有我的一份。我和同事们一起建立事业，感到自己必须付出最大的努力，来使这份事业持续成长。”
——戈曼沙奇斯公司的股东之一
基本工资、奖金、福利以及利润分享、收益分享等传统薪酬激励制度都只是一种短期激励手段，对员工尤其是经营者的长期激励作用是十分有限的，从而无法激励经营者和员工真正站在主人的角度去思考企业的发展，立足于企业的长期发展，为企业的未来谋划.
1、什么是股权激励
股权激励是指通过多种方式让员工（尤其是经理阶层和核心技术骨干）拥有本企业的股票或股权，使员工与企业共享利益，从而在经营者，员工与公司之间建立一种基于股权为基础的激励约束机制，经营者，员工以其所持有的股权共同参与分享企业剩余索取权，承担公司的经营风险的一种激励方式。现代企业理论和国内外实践都证明股权激励对于改善公司治理结构，降低代理成本﹑提升管理效率，增强公司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用。
CONTENTS
1
股权与奖金的区别
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2
二者主要的区别有：
激励方式不同
时间不同
支付形式不同
激励的理论基础不同
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股权激励的类型
随着20世纪90年代股权激励在全世界的兴起，中国企业的股权激励制度也开始崭露头角，当时是伴随着国企改革而进行的 。我国上市公司中，较早进行股权激励探索的是深圳万科股份有限责任公司。
在《公司法》修改摒弃了其限制性条件后，2006年1月1日证监会发布实施《上市公司股权激励管理办法》，2006年9月30日国资委、财政部发布实施《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，为此，股权激励的限制性障碍被清除。从2006年到2007年，上市公司的股权激励制度如雨后春笋般地出现，并且有许多都是与股权分置改革同时进行，有股权激励概念的上市公司也受到投资者的追捧。
我国股权激励的发展
人力资本产权理论
01
委托—代理理论
02
交易费用理论
03
内部人控制理论
04
风险理论
05
2、股权激励的理论基础
3、股权激励的模式
(Executive Stock Option, ESO)
(Stock Appreciation Rights ,SAR)
（Phantom Stock, PS）
（bonus of Specific target）
(Employee Stock Ownership Plan，ESOP)
(Restricted Stock)
(Deferred Compensation)
（Saving Stock Participation Plan）
（Stock awards）
(Performance Shares)
(Manager Buy-Out)