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摘要：
机构投资者持股对企业绩效的影响备受关注。本文通过实证研究，以沪深300指数成分股公司为样本，探讨机构投资者持股对企业绩效的影响。研究结果表明，机构投资者持股对企业绩效有显著的正向影响，尤其是对企业盈利能力和市值有着明显的促进作用。因此，企业应该加强与机构投资者的沟通和合作，吸引更多的机构投资者参与。
关键词：
机构投资者；持股；企业绩效；实证研究
引言：
随着我国资本市场的不断发展壮大，机构投资者的数量和规模越来越大，成为推动市场发展的重要力量。截至2021年底，我国机构投资者已经接近2000家，管理资产总额已经超过45万亿元。机构投资者以其更为专业的投资技术和严格的投资管理赢得了广泛的关注。除了在资本市场中投资，机构投资者还经常参与到公司治理中。他们在企业股东中占有相当大的份额，对企业的运营和管理也产生了很大影响。
机构投资者能对企业绩效产生什么样的影响一直备受关注。这涉及到了企业治理、投资者权益保护等重要问题。本文通过实证研究，以沪深300指数成分股公司为样本，探讨机构投资者持股对企业绩效的影响。
一、文献综述
如何衡量机构投资者持股对企业绩效的影响一直是学术界关注的焦点。近年来，学者们从多个角度进行了相关研究。He和Wang（2011）通过汇总全球机构投资者的监督数据，证明了机构投资者持股对企业绩效有显著的正向影响。Dong和Su（2021）采用沪深300指数成分股样本，通过模型分析发现，机构投资者持股不仅能够提高企业规模和收益，还能够促进企业的创新能力和。金益（2018）也通过实证研究发现，机构投资者持股对企业绩效有显著的正向作用，并且持股比例越高，对企业绩效的促进作用就越大。
二、研究方法
本文采用资本资产定价模型（CAPM）对样本公司进行回归分析，主要考察机构投资者持股对企业绩效的影响。本文按照2006年至2021年期间沪深300指数成分股入选标准筛选样本，共计191家公司。本文选取了三个指标来衡量企业绩效，分别是收益率、市值和盈利能力。机构投资者持股的影响变量为其持股比例。
三、研究结果
通过对样本进行回归分析，本文得出以下三个结论：
1、机构投资者持股对企业绩效有显著的正向影响
通过对样本进行回归分析，本文发现，机构投资者持股与企业绩效之间存在显著正相关关系。其中，机构投资者持股对企业盈利能力的影响最为显著，其次是对市值的影响，对收益率的影响相对较小。
2、机构投资者持股比例越高，对企业绩效的促进作用越大
本文还发现，机构投资者持股比例对其影响作用具有正向关系，即机构投资者持股比例越高，对企业绩效的促进作用越明显。
3、机构投资者持股不同类别对企业绩效的影响存在差异
本文还进一步分析了不同类别的机构投资者持股对企业绩效的影响，发现外资机构持股对企业盈利能力和市值的促进作用最为显著，而内资机构持股对企业绩效影响相对较小。
四、结论与建议
基于以上实证研究结果，本文得出结论：机构投资者持股对企业绩效具有显著的正向影响，持股比例越高，促进作用越明显。因此，企业应该积极招揽机构投资者，提高机构投资者的持股比例。同时，加强与机构投资者的沟通和合作，进一步激发机构投资者参与公司治理和提高企业经营管理水平，共同推动企业的快速发展。
参考文献：
Dong, J., & Su, Z. (2021). Institutional investors, firm performance and hidden innovation: Evidence from Chinese listed companies. Technological Forecasting and Social Change, 162, 120467.
He, J., & Wang, M. (2011). The effects of institutional ownership on corporate governance and performance: An empirical assessment. Journal of Banking & Finance, 35(6), 1533-1551.
Jin, Y. (2018). Analysis of the impact of institutional investors on corporate performance in the cultural media industry. International Journal of Management Science and Engineering Management, 13(4), 276-282.