文档介绍：我国中小企业融资难的原因与政策建议的研究
07西安交大金融系韦志勇
目录
产生融资需求是企业的普遍现象。
目前中小企业融资难的主要原因
从体制上深刻认识我国中小企业融资难问题
四、中小企业融资难的解决对策
摘要
以美国次贷危机引发的世界金融危机产生以来,我国中小企业融资难成为当前我国经济生活中的一个十分突出的现象,引起了政府和社会各界的广泛关注和热烈讨论。中小企业已经事实上成为我国市场经济的主体。我国中小企业融资难,在相当的程度上折射出我国现行经济体制特别是金融体制不适应我国经济持续发展需要的一些问题。解决中小企业融资难问题,从一定意义上说,也就是解决我国经济持续发展的问题。本文在对中小企业融资难的原因进行着重深入分析的基础上,提出切实可行的解决对策,使我国的中小企业融资难的问题得以解决。
【关键词】中小企业融资困难融资机制
这里要一段有开头段,请补充。
产生融资需求是企业的普遍现象。
(一)1、资金是企业创建和发展的第一推动力。政治经济学的基本理论告诉我们,在市场经济条件下,任何企业,不管性质如何,也不管规模大小,在资本的循环和周转过程中,在一定时期和条件下都会发生资金不足的问题,同时,在另外的时期和条件下,企业也会发生资金过剩的现象。这正是信用产生的根本条件和原因。无论是商业信用还是银行信用,其最初的功能都是为了调剂企业运行中的资金余缺,实现资金融通。于是,产生了最广义的和一般的金融活动和金融资本。同样的道理,股份资本的产生和发展,也是信用发展的一种形式和表现。因此,从一定意义上来说,在一定条件下,企业存在资金短缺问题完全是一种正常的经济现象。而解决企业资金短缺问题的主要途经就是直接融资(即股权融资)和间接融资(银行贷款)。
2.       有一部分企业的融资需求不能得到满足符合市场规律。同时,我们还应该看到,在市场经济中,通过优胜劣汰,一部分企业(不管是大企业还是中小企业)在竞争中被淘汰是必然的而且是合理的现象,因此,并不能认为应该解决所有企业的资金短缺问题。事实上,市场机制的作用,恰好在于通过一种选择机制,并且往往是最终通过资金的“断裂”,来自动淘汰部分不适应社会发展需要或者是没有存在价值的企业。因此,一部分企业的融资需求得不到满足是符合市场市场经济规律的现象。
3.       中小企业融资难有其必然性。相对于大型企业而言,中小企业在发生资金短缺的时候,会面临更加突出的融资难问题。产生这一难题的根本原因恰好在于中小企业的规模本身。中小企业作为企业中的一个特殊群体,除了其它各个方面的特征之外,其首要的特点就在于它们的规模相对较小。从世界范围来看,几乎所有颁布了企业规模划分标准的国家,都是从企业自有资本数量、雇佣员工人数和生产规模(即年产量或产值)等经济指标来界定中小企业的。正是由于中小企业本身的这种规定性,决定了中小企业融资难成为一个世界性的、普遍的现象。这是因为,无论是直接融资还是间接融资,都是一种信用关系,而一切经济信用关系,都是以经济实力为基础的。正是因为中小企业的规模小,相对于大型企业而言,它们的偿债能力和资信程度也天然的相对较低。从提供资金的各个主体(包括政府、投资人、银行、企业、自然人等)来说,面对中小企业的资金需求,首先面临的就是风险问题。这正是商业银行之所以在选择贷款对象时“嫌贫爱富”的根本原因,也是美国为了推动高科技中小企业创立和发展而开创风险投资这种投资模式的主要源动力。
4.       必须认识到政府在解决中小企业融资问题上的主导作用。无论是从理论上来说,还是从发达国家的经验来看,中小企业融资问题不可能完全依靠市场体制和机制本身来加以解决。同时,又由于中小企业在国家经济和社会发展中具有十分重要的地位,因此,必须由国家政府来主导,通过相关法律和制度的创设,建立一整套解决中小企业融资问题的体系和机制,这是破解这一“哥德巴赫猜想”的根本之路。
目前中小企业融资难的主要原因
(一)企业管理因素
首先,中小企业尤其是小企业寿命期限一般中有5-7年,有些科技企业寿命中有3-5年。中小企业寿命短,并非中国特有的现象,美国中小企业存活5年的占80%,存活8年的只有19%。如此短的生命周期,企业贷款自然难。其次,中小企业过于依赖银行贷款。中小企业主要盯着银行贷款,而忽略了其他资金来源,如战略投资者,各种参股控股资金,私募基金等,忽略了融资租赁,经营性等融资方式。最后,企业经营业绩差,管理水平低。大凡得不到贷款的,企业业绩往往很差,或管理水平低,企业业绩不稳定。如果业绩好,可持续,基本可以获得贷款。
(二)中小企业缺乏信用
具休表现为:一是很多中小企业没有进入全国征信体系,没有交易信用记录,银行难以给予信用评级,也无法给予授信和贷款。二是中小企业是基层银行不良信贷资产的