文档介绍：第八章收益分配
一、 国有资本收益管理的有关规定 :国有资本收益包括注册的国有资本分享的企业税后利润和国家法律、行政法规规定的其他国有资本收益。 :企业实现的年度净利润,归企业投资者所有,必须按规定进行分配。以前年度未分配利演,并人本年度可向投资者分配的利润进行分配。母公司制定的年度利润分配方案,应当报主管财政机关备案,母公司向主管财政机关上交利润的具体办法,由财政部根据国务院的决定制定。 :企业发生的年度经营亏损,依法用以后年度实现的利润弥补。连续5年不足弥补的,用税后利润弥补,或者经企业董事会或经理办公会审议后,依次用企业盈余公积、资本公积弥补。企业在以前年度亏损未弥补之前,不得向投资者分曰利润。 :生产经营的损失计人本期损益:清算期间的损失计人清算费用:公司制改建中的损失,可以冲减所有者权益。 :转让母公司国有资本所得收益,上缴主管财政机关;企业转让子公司股权所得收益与其对子公司股权投资的差额,作为投资损益处理。上市公司国有股减持所得收益,按国务院规定执行。 :企业清算净收益归投资者所有,其中:子公司清算所得净收益,投资者分享的股份与其对子公司股权投资的差额,作为投资收益处理;母公司清算所得净收益,上缴主管财政机关。
二、 影响股利分配的因素 
(1)法律因素:为了保护债权人和股东的利益,有关法
规对企业股利分配通常予以一定的限制。包括:资本保全约
束 、企业积累约束、净利润约束、超额累计利润约束。
(2)股东因素:股东出于自身考虑,对公司的收益分配
产生的影响。包括:控制权考虑、避税考虑、稳定收入考
虑、逃避风险考虑。
(3)公司因素:公司出于长期发展与短期经营考虑以下
因素:盈余稳定状况、资产流动状况、公司举债能力、未来
投资机会、筹资资金成本、债务需要。
(4)其他因素:包括债务合同约束、通货膨胀约束。
三、 四种股利政策的评价与选择
(1)剩余股利政策的内容和政策依据 剩余股利政策就是
在公司有着良好的投资肌会时,根据一定的目标资本结构,
测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩
余的盈余作为股利予以分配。
(2)固定或稳定增长股利政策的内容和政策依据
这种股利政策是将每年发放的股利固定在一个固定的水平上并在较
长的时期内不变,只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增
长时,才提高年度的股利发放额。
采用本政策的理由在于:
①稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好的
形象,增强投资者对公司的信心,稳定股票的价格。
②有利于投资者安排股利收入和支出。
③稳定的股利政策可能会不符合剩余股利理论,但为了将股利维持在稳
定的水平上,即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构,也可能
要比降低股利或降低股利增长率更为有利。
* 该股利政策的缺点在于股利支付与盈余脱节,当盈利较低时仍要
支付较高的股利,容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。 
(3)固定股利支付率政策的内容和政策依据
该政策是公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此比率支付股利
的政策。采用本政策的理由是,这样做能使股利与司盔余紧密地配合,
以体现多盈多分,少盈少分,无盈不分的原则。但是,这种政策下