文档介绍：名词解释:
#期货是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。
#期货合约:由期货交易所统一制定的,规定在将来的某一特定的时间和交割地点交割一定数量标的物的标准化合约。
#交割:指期货合约到期时,按照期货交易所的规则和程序,交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移,或者按照结算价进行现金差价结算,了结到期未平仓合约的过程。
#套期保值的含义:企业通过持有与其现货头寸相反的期货合约,或将期货合约作为其现货市场未来要进行交易的替代物以其对冲价格风险的方式。
#基差:指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。公式:基差=现货价格+期货价格。
#期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化,以在期货市场是上以获取价差收益为目的的期货交易行为。低买高卖,高卖低买。
#套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化时同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。
一、
期货交易的基本特征:合约标准化、场内集中竞价交易、保证金交易、双向交易、对冲了结、当日无负债结算。
期货与远期的区别:交易对象不同、交易目的不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。
期货市场基本功能:规避风险、价格发现。
期货市场在作用:1、有助于现货市场的完善;2、有利于企业的生产经营;3、有利于国民经济稳定,有助于政府的宏观政策;4、有助于增强国际价格形成中的主导权。
试论我国期货市场发展的背景及其阶段:20世纪80年代,随着经济体制改革深入,逐步放开价格管制,导致农产品价格波动的问题一批学者提出建立农产品期货市场的设想。 1、起步探索阶段(1990——1993年):1990年10月12日,中国郑州粮食批发市场经国务院批准,以现货交易为基础,引入期货交易机制;2、治理整顿阶段(1993——2000年):1993年11月13日,国务院发出《关于制止期货市场盲目发展的通知》,开始了第一次清理整顿工作。1998年8月1日,国务院发布《国务院关于进一步整顿和规范市场的通知》开始第二次清理整顿工作;3、规范发展阶段(2000年至今)
期货市场最早萌芽与古希腊和古罗马时期。
芝加哥期货交易所,1848年成立,1865年推出标准化合约,实行保证金交易,是最早上市交易农产品和利率期货的交易所。1982年,上市美国长期国债期货合约。
19世纪下半叶,伦敦金属期货交易所(LME),首开金属期货先河。
金融期货:外汇期货(1972,芝加哥商业交易所国际货币市场分部)——利率期货(1975,芝加哥期货交易所)——股指期货(1982,堪萨斯期货交易所)
交易所代表产品:芝加哥——农产品;芝加哥商业——活牛、木材、化工产品、外汇、股指;堪萨斯——硬红冬小麦;上海——燃料油;郑州——本二甲酸;大连——聚乙烯、乙烯。
2000年12月29日,中国期货业协会宣告成立;2006年5月,中国期货保证金监控中心成立;2010年9月,中国金融期货交易所于上海挂牌成立。
二、
期货交易所的基本特征:1、提供交易场所、设施和服务;