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主讲：黄义乾
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目录
第一节 货币的时间价值
第二节 风险与酬劳
第三节 资产定价
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第一节 货币的时间价值
引例1：
拿破仑，，卢森堡第一国立小学演讲，“为了答謝贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的曰子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”
1984年终，卢森堡向法国提出违反“赠送玫瑰花”诺言的索赔；要么从1797起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利计息所有清偿玫瑰花案；要么法国政府在法国政府各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。
起初，法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉，但：原本3路易的许诺，本息竟高达1 375 596法郎。
法国政府的答复是：“后来，无论在精神上还是在物质上，法国将一直不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”
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引例2：
8月1曰，居住在北京通州武夷花园的张先生想发售他的两居室住房100平方米，目前该地段市价每平方米6300元。有一位买主乐意一年后来以70万元的价格买入。假设7月21曰央行提高基准利率后，%。那么张先生乐意发售给他吗？（且不考虑其他导致房价上涨的原因）
这些数字带给我 们的思考是什么？
本节教学目的和重点难点
教学目的
理解时间价值的概念，树立财务管理价值观念；掌握复利终值和现值的计算和应用；掌握年金终值和现值的计算和应用；理解时间价值计算中的几种特殊问题。
重点和难点
复利终值和现值的计算和应用；掌握年金终值和现值的计算和应用
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本节内容
一、时间价值的概念
二、复利终值和现值的计算
三、年金终值和现值的计算
四、时间价值计算中的几种特殊问题
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一、时间价值的概念
时间价值——对的地揭示了不一样步点上资金之间的换算关系
肉价又涨了？
去年的一元钱比今年的一元钱更值钱吗？
有关时间
价值的小问题
是啊，尚有风险原因
虽然没有通货膨胀和风险，去年的一元钱
仍然比今年的一元钱更值钱！
可以把钱埋到地下等着升值吗？
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时间价值的真正来源：投资后的增值额
时间价值的两种表达方式：
绝对时间价值
相对时间价值
时间价值是扣除了风险酬劳和通货膨胀率之后的真实酬劳率
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需要注意的问题：
时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值
时间价值产生于资金运动之中
时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢
1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？
2、停止中的资金会产生时间价值吗？
3、企业加速资金的周转会增值时间价值吗？
思考
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二、复利终值和现值的计算
2
复利现值
1
复利终值
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