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——跨国企业
一、创立方式
（一）创立方式的定义
●创立方式也称绿地投资（Green Field Investment）
●跨国企业等投资主体在东道国境内根据东道国的法
律设置的部分或所有资产所有权归外国投资者所有的
企业
●创立新企业会直接导致生产能力、产出和就业的增
长（收购则意味着仅仅是企业所有者的更改）
一、创立方式
（二）创立方式的特点
●独立进行经营管理可以把更好地把握风险
●投资风险较大。
一、创立方式
（二）创立方式的基本形式
1．国际独资企业，
·国外分企业
·国外子企业
·国外避税地企业
一、创立方式
2．国际合资企业
·股权式合资企业
·契约式合资企业
二、兼购
（一）吞并（Mergers）
●指两个或两个以上的企业按照某种协议联合
构成一种企业的产权交易行为
●一般是指一家企业以现金、证券、或其他形
式购置获得其他企业的产权，使其他企业丧
失法人资格或变化法人实体，并获得对这些
企业决策权和控制权的经济行为
二、兼购
（二）收购（Acquisitions）
●指一企业以某种条件获得另一企业的大部分产权，从而处在控制地位的产权交易行为
●一般也是一家企业以现金、证券、或其他形式购置另一家企业的部分或所有资产或股权
二、兼购
（三）吞并与收购（Mergers&Acquisitions，
M&A）的异同点
1．吞并与收购的相似点
●基本动因相似——增强企业实力的外部扩张方略或途径。
●都以企业的产权为交易对象。
二、兼购
2．吞并与收购的区别
●被吞并后的企业作为法人实体不复存在，而被收购企业可仍以法人实体的形式存在，其产权可以是部分转让。
●被吞并后的企业成为被吞并企业新的所有者和债权债务的承担者，而收购中的收购企业是被收购企业的新股东并以其出资额承担被收购企业有限的风险。
●吞并多发生在被吞并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时，而收购一般发生在企业正常生产经营状态下进行。
二、兼购
（四）并购的益处与障碍
1．并购的益处
●市场进入以便灵活，资产获得迅速
●可获得廉价资产
●比较容易得到当地的融资
●获得被收购企业的市场份额，减少竞争
●运用适合当地市场的原有的管理制度和管理人员
●便于企业扩大经营规模，实现多元化经营