文档介绍：第八章 证券投资技术分析概述
一、技术分析的理论基础
技术分析是通过分析证券市场的市场行为,对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。
反映证券市场的市场行为有三个要素:
价格的高低和价格变化的幅度
发生这些变化所伴随的成交量
完成这些变化所经过的时间
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技术分析的作用就是用来确认何时新的一轮升势就要展开;何时升势即将结束而跌势即将开始。
对这些要素的不同分析方法和产生的分析结果就构成了证券技术分析的内容
证券分析的方法分为二类:
一、基本分析法
二、技术分析法
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二、技术分析的理论基础:
技术分析法自19世纪产生以来,经过不断充实、完善和发展,本身逐渐形成一套颇为复杂的体系,但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件:
一、市场形为包括一切信息
二、价格沿趋势波动,并保持趋势
三、历史会重演
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市场形为包括一切信息
“市场行为包容一切”是技术分析的基石。
技术分析者认为,任何可能影响股票、期货市场价格的因素———基础的、政治的、心理的或其他——实际上都反映在其价格之中,而价格变化必定反映供求关系。技术分析者只研究价格变化就足够了,而不必研究造成价格变动的内在因素。
技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用,是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为,使我们能够把握市场参与者对市场的反应,从而把握市场的未来趋势。
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价格沿趋势波动
“趋势”概念是技术分析的核心。
技术分析者认为,市场确有趋势可循,而且当前的市场趋势有势能或惯性,只有当它走到趋势的尽头,它才会掉头反向。
研究价格图表的全部意义,就是要辩识出趋势发展的早期形态,以便顺应趋势进行交易。事实上,大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势,即以判定、追随市场的既成趋势为目的。
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历史会重演
技术分析和市场行为与人类心理学有关,证券投资不过是一种追求利润的行为,不论是昨天、今天或明天,这个目的都不会改变。
在这种心理状态下,市场交易行为将趋于一定的模式,由此导致历史重演,即过去出现过的价格趋势和变动方式,今后会不断出现。
由于这些图表型态在过去表现良好,我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。
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假设一是技术分析的基础
假设二是技术分析的核心,只有这样才能摸索股价的运行规律
假设三规律就可以运用了
三、关于三大假设的合理性分析
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价、量、时、空
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(1)价和量是市场行为的最基本表现
(2)时间和空间是市场潜在能量的表现,时间在进行行情判断时有着很重要的作用;空间指的是价格波动能够达到的极限。
(3)成交量与价格趋势的一般关系
价涨量增、价跌量减
(4)时间、空间与价格趋势的一般关系
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市场过去和现在的成交价与成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交量推测市场未来的走势,多空双方的激战程度都是通过成交量和价格反映出来的,价量关系有这样一种规律:价升量增,价跌量跌。
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根据这个规律,当价格上升时,成交量应该增加,如果成交量未能增加,说明价格得不到量的确认,价格的上升趋势难以维系;反之,当价格下跌时,成交量减少,成交量萎缩到一定程度不再萎缩,说明抛盘减轻,股民不再割肉,这时,往往离底部很近了,这就是通常说的“地量地价”。成交量和价格之间的这种规律是技术分析的合理性所在。因此,价格和成交量是技术分析的基础要素,是市场涨跌的基本表现。
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