文档介绍：投资项目评价
西南石油大学经济管理学院
教师:陈丙(教授)
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邮箱:swpucb@
3 投资效果评价指标
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3 投资效果评价指标
投资效果评价指标的类型
投资效果评价指标
按决策目的
分类
绝对效果评价指标
相对效果评价指标
按是否考虑
时间价值分类
动态评价指标
静态评价指标
按投资者追求
的目标分类
价值型评价指标
效率型评价指标
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3 投资效果评价指标
绝对与相对效果评价指标
绝对效果评价指标——用以判断项目是否可行的指标。满足评价标准即可行,否则、不可行。例如:净现值>0,可行;IRR>9%,可行;否则不可行。
相对效果评价指标——用在多方案中选优的指标。例如:A,B方案都可行,但谁最优?就要用相对效果评价指标进行选择。
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3 投资效果评价指标
绝对与相对效果评价指标
对单一投资方案评价时,只能进行绝对效果评价——是否可行;不用(也无法)进行相对效果评价。
对多个投资方案评价时,必须首先进行绝对效果评价——是否可行;再进行相对效果评价——选择最优方案。
对多个投资方案评价时,不能只进行相对效果评价——因为多个不可行方案之间也有优劣之分。
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静态与动态评价指标
静态评价指标——不考虑时间价值的指标。例如:投资利润率、投资报酬率、投资利税率、静态投资回收期等财务指标。静态评价指标多用于机会研究、初步可研或短期投资项目评价。
动态评价指标——考虑时间价值的指标。例如:净现值、内部收益率、费用年值、动态投资回收期等财务指标。动态评价指标主要用于可行性研究,是主要的评价指标。
投资项目评价中,通常以动态指标为主、静态指标为辅。
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3 投资效果评价指标
价值型与效率型评价指标
价值型评价指标——以货币为计量单位、以绝对数表示的指标,反映投资项目某些指标的额度。例如:投资额、收入总额、利润总额、净现值、投资回收期等指标。
效率型评价指标——以相对数表示的、反映投资的效率的指标。例如:IRR,投资利润率等指标。
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3 投资效果评价指标
价值型与效率型评价指标应用
价值型指标,既可用于绝对效果评价,也可用于相对效果评价。
效率型指标,只能用于绝对效果评价,不能用于相对效果评价——因为投资者追求的、或能够得到的就是收益额,而不是收益率。
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投资项目评价指标的归类
指标
单
位
分类1
分类2
分类3
绝对
相对
动态
静态
价值
效率
投资收益率
%
○
○
○
资本金收益率(ROE)
%
○
○
○
静态投资回收期(P)
年
○
○
净现值(NPV)
元
○
○
○
○
内部收益率(IRR)
%
○
○
○
净年值(NAV)
元
○
○
○
费用现值(PC)
元
○
○
○
费用年值(AC)
元
○
○
○
动态投资回收期(P`)
年
○
○
贷款偿还期(T`)
年
○
○
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静态评价指标
1)投资回收期
2)总投资收益率
3)资本金净利润率