文档介绍：基于ETF组合的股指期货套利
第卷第期
42 11
年月 JOURNALOFUNIVERSITYOFSCIENCEANDTECHNOLOGYOFCHINA
2012 11
文章编号
025327782012 11090805
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基于ETF组合的股指期货套利
张健方兆本
中国科学技术大学管理学院安徽合肥 230026
摘要选取华安上证和易方达深证的标的指数作为现货将交易成本和跟踪误差
180ETF 100ETF
损益引入套利成本构建沪深股指期货的无套利边界并对和两个主力合约进
300 IF1005 IF1102
行了套利机会的实证研究发现个主力合约都存在套利机会且都只存在单边套利机会
2 IF1005
的套利机会明显的比多最后根据研究结果提供了相应的投资建议
IF1102 . .
关键词股指期货套利跟踪误差 ETF组合高频数据期现套利
中图分类号文献标识码/
A .
j -
引用格式〔〕
Zhan Jian Fan ortfolio J .Journal of
g g g p
Universit ofScienceandTechnolo ofChina 201242 11 908912.
y gy -
〔〕
张健方兆本基于组合的股指期货套利中国科学技术大学学报
. ETF J. 201242 11 908912.
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StockindexfuturesarbitraebasedontheETF ortfolio
g p
ZHANGJian FANG Zhaoben
Schoolo Mana ement Universit o ScienceandTechnolo o China He ei230026 China
f g y f gy f f
Abstract Considerin the ortfoliooftheunderlin indexofHuaAn Shan zhen 180ETFandE Fund
g p y g g g
Shenzhen 100ETF assotandbrin in transactioncostsandtrackin errorintoarbitraecost no
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arbitraeboundaries of the HS300 stock index future were em iricalstud of arbitrae
g y p y g
o ortunit oftwomain contracts IF1005andIF1102 itwasfoundthattwomain contractsbothhave
pp y
arbitraeo ortunitieswithonl unilateralarbitraeo eo ortunitiesofIF1005are
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more than those of IF1102 some investmentadvices based on the results were
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iven.
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Ke words stock indexfuturearbitrae trackin error ETF ortfolio hih freuenc data sot
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arbitrae
future
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出不仅对股票基金等金融工具有着重要的影响而
0 引言
且还能改变投资者的投资管理模式.
年月日我国第一支金融期货沪深
2010 4 16 一般情况下期货的价格走势和现货的价格走
股指期货在中国金融期货交易所上市这标志势有着高度的同步性期货价格和现货价格之间有
300
着我国金融期货市场建设迈出了关键性的一步投着高度的相关性但由于时间等客观因素的原因两
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资者从此有了真正意义上的做空工具因此它的推个市场间也会产生一些价格的偏