文档介绍：金融衍生工具
一金融衍生工具概述
二金融远期、期货与互换
三金融期权与期权类金融衍生产品
四其他衍生工具简介
金融衍生工具概述
一、金融衍生工具的概念和特征
二、金融衍生工具的分类
一、金融衍生工具的概念和特征
Financial Derivatives
Financial Derivatives
(一)金融衍生工具的产生
金融工具产生原因是为了避险,美国在经历70年代的两次石油危机和通货膨胀之时,不得不去寻找一种套期保值的金融工具,于是金融期货和期权等等衍生工具就应运而生。发展到今天的衍生工具更加完善和强大,按照新的功能可分为:风险管理型、增强流动型、信用创造型、股权创造型等等。
(一)金融衍生工具的产生
目前,我国内地尚无交易所交易的结构化产品,很多商业银行通过柜台销售各类利率、汇率、黄金甚至股票价格指数、能源价格指数联络型外汇理财产品和人民币理财产品,随着国内基础性金融衍生产品的推出,中国证券市场相对与发达资本主义国家的证券市场来说,还处在启蒙阶段,投资人也都处于尚未成熟的阶段,随着市场的不断发展和对各类金融产品需求的不断提高,全面开发结构化金融衍生产品的时间应该不会太远了。
(二)金融衍生工具概念
由于金融衍生工具出现很晚,品种数量十分庞大,并且又正处于发展中,故对于金融衍生工具的概念进行界定十分困难,种类划分也难以统一。事实上,对于这种工具的译法,国内也有多种,有金融衍生商品、金融衍生产品、衍生金融产品、金融派生品等等叫法。
 其英文名称则只有一个——Financial Derivative Instrument
(二)金融衍生工具概念
1994年3月7日《财富》杂志说:“有如沼泽中的鳄鱼,衍生工具潜伏在全球财经界。甚多美国的大公司与衍生工具拉上了关系,但是包括这些大公司总裁在内的人士对这些衍生工具却是一知半解。”
对一贯精通财经的专业人员来说,有几句话可以略作安慰:如果你不能摸透衍生工具的来龙去脉,不必沮丧,因为你大部分的同僚,包括最高层的人士,也同样对衍生工具感到迷惘。”
(二)金融衍生工具概念
把所有的金融产品按照特性来分,可以分为基础类金融产品和衍生类金融产品,例如大家熟知的股票、基金、债券等等都属于前者;
金融衍生工具又称“金融衍生产品”是从普通金融产品中衍生出来的,建立在基础产品或基础变量之上,其价格随基础产品的价格变动的派生金融产品。
(二)金融衍生工具概念
金融衍生工具系“一种合约,该合约的价值取决于一项或多项背景资产或指数的价值”。作为一种交易合约,金融衍生工具能赋予交易的一方在将来对某一项既定资产的债权,同时对交易的另一方的债务作出明确的约束。
(二)金融衍生工具概念
相对于衍生工具的基础工具一般指股票、债券、货币、商品等。金融衍生工具是在现时对金融基础工具未来可能产生的结果进行交易。其交易在现时发生,而结果要到未来某一约定的时刻才能产生。衍生工具交易的对象并不是基础工具或金融商品,而是对这些基础工具在未来各种条件下处置的权利和义务。