金融工程 第六课.ppt

文档介绍：第六章期权策略组合
主讲: 秦晋
Nov. 5, 2008
主要内容
知识回顾
两种特殊股票期权
基本期权交易策略
期权套利策略组合
插曲
Today is an important day in the American history——
We will see either the first African President or the first female Vice President of ..
插曲
Who do you prefer?

Obama or McCain
知识回顾
期权介绍
期权的要素
期权的特点
期权的分类
期权的回收
期权的价值
期权的作用
两种特殊股票期权
长期权益期权(LEAPS)是长期期权合约,合约头寸长达三年。
如:公司激励机制中授予管理层的期权。
股票灵活期权
对执行价格、执行类型和到期日等关键合约条款的制定。
基本期权交易策略
1. 购买看涨期权(buy call)
组合: C
pay off 图示
理论上上涨无限制,但实际有一定的控制限。
基本期权交易策略
1. 购买看涨期权(buy call)
投资应用:牛市投机,并且适用于对看涨期权提供的财务杠杆收益感兴趣的投资者。
购买一份看涨期权合约比同量的股票费用低,但收益与看涨期权的类似,所以可作为股票投资的替代品。自然可用现货空头对冲。