文档介绍：关于万科公司07-09年度盈利能力分析报告
07级会计一班石小卉
20074084079
摘要: 笔者结合房地产行业背景对万科公司07年至09年的盈利能力进行了较为深度的分析,得出了公司的盈利状况以及存在的问题,并针对问题提出了相应的建议。
关键词:万科房地产盈利能力

(一)行业背景
◆随着我国加入WTO的时间越来越长,各种对外来资本的限制越来越少,大量热钱进入我国,这是前两年我国房地产投资热的因素之一;随着关税壁垒的开放和人民币升值,我国制造业在国际市场的竞争力变得更弱,利润进一步下降,很多企业不愿意再从事缓慢的制造了,再加上当时银行放贷的宽松,都加入到房地产的投资中,于是导致了这几年的房地产热潮,产生了一系列的泡沫,投资性、投机性及改善性需求亢奋异常,供需比例失衡严重。
◆2007年,国土资源部加大闲置土地清理力度,对囤积开发商进行查处,规定开发商不付清全部地价不得分期发放土地证。
◆从2007年底,国家出台了一系列房地产调控政策,从不同的方向出击,形成合力,狙击大城市房价飞涨的脚步。
◆2008年,我国的房地产行业价格上呈现了两极变化,大城市的房价从前两年的大幅上涨,趋向于价格下落,就是“价滞”。而二级城市、中小城市和旅游城市,趋向于价格上涨,就是“价涨”。但两者都有一个共同的特点,就是“量缩”。
◆2010年出台的房地产新政策也从很大程度上抑制了房地产的过快增长。
(二)公司基本情况
◆公司简称万科A
◆所属行业房地产开发与经营业
◆经营范围兴办实业(具体项目另行申报);国内商业;物资供销业(不含专营、专控、专卖商品);印刷、复印、广告设计制作;代理报纸、电视、广播期刊广告业务;进出口业务(按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理)。控股子公司主营业务:房地产开发及物业管理、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。
◆主要产品商品住宅
◆公司介绍深万科成立于84年5月,前身为隶属于深圳经济特区发展公司的全民所有制贸易企业。88年12月公司经股份制改组,成为全国首批上市公司之一。93年4月向境外发行4,500万股B股。公司以中国大陆市场为目标、以房地产为核心业务,涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。投资重点主要集中在上海、北京、天津、深圳等中国区域经济中心。

(一)分析对象
本文主要根据万科A的各年年报,对万科A的企业盈利能力进行深度的分析。基于上述行业背景及公司概况,分析政策变动的情况下对盈利能力的变动情况。
(二)分析原理
利用盈利能力涉及的几个财务指标进行计算分析:
◆净资产收益率=净利润/平均股东权益
◆总资产收益率=净利润/平均资产总额
◆主营业务收入毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入
◆营业利润率=利润总额/ 营业收入
◆成本费用利润率=净利润/成本费用总额

(一)初始数据的选取
表一:
2006-2009年度相关数据选取

06年
07年
08年
09年
净利润
--
5317500818
4639869153
6430007539
利润总额
--
7641605685
6322285626