文档介绍：投资银行与资本市场理论一资本市场理论概述
要研究投资银行,首先必须ssbbww. c om先了解一下资本市场,因为8 Tt t 8. com投资银行是伴随资本市场的产生而产生发展的,创新与发展,就不会又投资银行业今天的辉煌。反过来理解,如果8 tt 没有广大投资银行家在资本市场上的精彩表演,国际资本市场也不会象今天这样耀眼。
资本市场是金融市场的重要,作为dddtt与货币市场相对,资本市场着眼于从长期限上对融资活动进行划分,它通常指的是由期限在1年以上
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的各种融资活动组成的市场。是提供一种有效地将资金从储蓄者(同时ssbbww. com又是证券持有者)手中转移到投资者(即企业或政府部门,它们bbww. com又是证券发行者)手中的市场机制。在西方发达资本主义国家,资本市场的交易几乎已经覆盖了全部8ttT8金融市场。
我们sSBbWw可以场进行分类。从宏观上来分,资本市场可以市场、证券市场(又可分为发行市场与交易市场)、长期信贷市场、保险市场、融资租赁市场、债券市场、其他金融衍生品种市场等。其中证券市场与债券市场又形成了资本市场的核心。
资本市场作为dddtt金融市场最重要分,在现代经济当中发挥着不可替代的作用。
资本市场的首要功能就是。由四个部门组成,即企业、政府、家庭和国外部门。来说
是收支盈余部门,是收支差额部门。要将其剩余资金进行储蓄,而收支差额部门要对盈余部门举债,收支盈余部门将其剩余资金转移到收支差额部门之中去(雷蒙得·W·戈德史密斯,1994)。在现代社会中,要完成这种转化,曾经有过两种基本的资源配置方式:即由计划经济性质决定的中央计划配置方式和由市场经济决定的资本市场配置方式。在发达市场经济中,资本市场是长期资金的主要配置形式,并且实践证明效率是比较高的。
资本资产风险定价功能是资本市场最重要一,。风险定价具体是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的预期收益与风险之间的一种函数关系,这正是现代资本市场理论的核心问题。资本市场的风险定价功能在资本资源的积累和配置过程中都发挥着重要。
资本市场的另外一个功能就是资产的流动性功能。投资者在资本市场购买了金融工具以后ssbbww,在一定可以有的金融工具,这种出售的可能性,称为资本市场的流动性功能。流动性越高的资本市场,投资者的积极性就越高。流动性的高低,往往 t8. com
成为检验资本市场效率高低的一项重要。
资本市场的主体通常被称为市场参与者,在发达的资本市场中,包括www .ddd tt. com居民家庭、企业、中央政府及其代理、 .ddd tt. com国际机构(如世界银行、国际金融公司、亚洲发展银行、国际货币基金组织等)、外国公司以及境外个人投资者。
参与资本市场的服务企业分为金融中介企业和非金融企业,其中金融中介机构在资本市场的所有8 tt 参与者中发挥着最重要,。主要提供以下传统金融服务:
。发行各种金融工具;
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,为其客户设计新类型的金融资产并将其销售给其他资本参与者;
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中国的资本市场形成经历了不太长的时间,作为dddtt其标志的中国证券市场是从1981年发行国库券开始的。后来,上海和深圳证券交易所的建立,标志着证券交易体系开始走向规范。1992年,成立了中国证监会和中国证券委员会,,中国资本市场才初具框架。
投资银行与资本市场理论|有关银行管理的论文资料
中国的证券市场体系经过ssbbww了10年的风雨,在这10年中,中国的资本市场迅猛发展,为中国的改革和开放起到的关键的作用。从证券市场来看,1991年上海和深圳证券交易所仅有上市公司14家,。而到了2000年12月,投资者开户数目已经达到5800多万户,境内上市公司有1200多家,累计筹集资金将近5000亿元。另外,。%上升到51%。中国的资本市场已经成为亚洲甚至世界新兴市场中最活跃的市场之一。
与国际上先期工业化以及新兴工业化国家和地区的资本市场发展相比
较,中国现行资本市场的发展状况仍然不足之处与问题。简