文档介绍：第8章证券投资技术分析主要理论与方法
道氏理论
K线理论
切线理论
形态理论
其他主要技术分析理论和方法
第8章证券投资技术分析主要理论与方法
学****目的:
掌握K线理论的主要内容
了解主要切线(支撑线和压力线、趋势线和轨道线)的应用
掌握主要的反转形态(多重顶底形、头肩形、圆弧形、V形)
道氏理论
道氏理论的基本思想和形成过程
道氏理论是技术分析的鼻祖,道氏理论之前的技术分析不成体系。道氏理论的创始人是美国人查尔斯·道(Charles Dow),为了反映市场总体的趋势,创立了著名的道·琼斯平均指数。他在《华尔街日报》上发表的有关股票市场的文章,经过后人整理,成为我们今天看到的道氏理论。
道氏理论的主要原理
道氏理论的内容很多,其中最为常用的有:
第一,市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。
第二,市场的三种波动趋势。道氏理论认为,虽然价格的起伏形态各异,但是最终可以将它们划分为三种趋势:长期趋势、中期趋势和短期趋势。三种趋势的划分为以后出现的波浪理论打下了基础。
第三,成交量在确定趋势中起很重要的作用。
第四,收盘价是最重要的价格。道氏理论认为,所有的价格中,收盘价最重要。
道氏理论的主要原理
长期趋势又称主要趋势、原始移动,一般指持续一年或多年的市场变化趋势,其间或为长期上涨的多头市场,或为长期下跌的空头市场。
中期趋势又称次要趋势、次级运动,它发生在主要趋势过程之中,是长期趋势中的反动作用,亦即中间性的离心变化。
短期趋势又称短暂趋势、日常波动,一般指短则数小时,长则数天的波动。
道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落,长期趋势好似潮汐;中期趋势如同波浪;短期趋势则像波纹或微波,微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致前进
短期趋势
中期趋势
长期趋势
道氏理论的局限性
道氏理论更多的是理论上的叙述,可操作性比较差。具体表现在:
⑴预测股价存在着迟钝性,滞后性。
⑵互证的不确定性。两种指数涨跌方向不一致时无法互证。
⑶对短期投资者没有用处。
⑷道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预测。也不能指明应购买何种股票能够获利。
⑸道氏理论过于简单。仅仅依赖工业指数及铁路指数来观察市场股价变动,在实际上引起市场股价变动的因素甚多,不能只以少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。