文档介绍：财务管理计算题
,该项目1994年初完工投产;1994、1995、1996、1997年年末现金流入量(净利)各为60000元、40000元、40000元、30000元;银行借款复利利率为12%。
请按复利计算:(1)1994年年初投资额的终值;(2)各年现金流入量1994年年初的现值。
解:(1)计算1994年初(即1993年末)某设备投资额的终值
100000×=100000×=125400(元)
(2)计算各年现金流入量1994年年初的现值
合计133020(元)
,华业公司从银行取得一笔借款为5000万元,贷款年利率为15%,规定1998年末一次还清本息。该公司计划从1993年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款,假设银行存款年利率为10%,问每年存入多少偿债基金?
解:(1)1998年末一次还清本息数为F=5000×(1+15%)8=5000× =15295(万)
(2)偿债基金数额每年为(根据年金终值公式)
因
15295=A.× 故 A=1982(万元)
,根据市场预测,预计可能获得的年度报酬及概率资料如表:
市场状况
预计年报酬(XI)
(万元)
概率(PI)
繁荣
一般
衰退
600
300
0
若已知此产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%。试计算远东公司此项决策的风险报酬率和风险报酬。
解: (1)计算期望报酬额
=600×+300×+0×=330万元
(2)计算投资报酬额的标准离差
(3)计算标准离差率
V=Δ/X =210/330 = %
(4)导入风险报酬系数,计算风险报酬率
==8%×%=%
(5)计算风险报酬额
,需要资金1500万元,银行的利率为10%,公司应每年向银行中存入多少钱才能保证能按期实现设备更新?
分析: 根据年金现值公式,
A=1500/=(万元)
,三方案的年报酬率以及其概率的资料如下表:
市场状况
发生概率
投资报酬率
甲方案
乙方案
丙方案
繁荣
一般
衰退
40%
20%
0
50%
20%
-15%
60%
20%
-30%
假设甲方案的风险报酬系数为8%,乙方案风险报酬系数为9%,丙方案的风险报酬系数为10%。
时代公司作为稳健的投资者欲选择期望报酬率较高而风险报酬率较低的方案,试通过计算作出选择。
分析:
(1)计算期望报酬率
甲方案:K=×40%+×20%+×0%=22%
乙方案:K=×50%+×20%+×(-15%)=22%
丙方案:K=×60%+×20%+×(-30%)=22%
(2)计算标准离差
甲方案:
乙方案:
丙方案:
(3)计算标准离差率
甲方案: V=Δ/K=14%/22% =%
乙方案: V=Δ/K=%/22%=%
丙方案: V=Δ/K=%/22% =142%
(4)导入风险报酬系数,计算风险报酬率
甲方案:RR ==8%×%=%
乙方案:RR =9%×%=%
丙方案:RR =10%×142%=%
综合以上计算结果可知,三种方案估期望报酬率均为22%,所以时代公司应该选择风险报酬率最低的甲方案。
,债券的票面利率为12%,偿还期为5年。要求计算在市场利率分别为10%、12%和15%情况下债券的发行价格。
解:①当市场利率为10%时:
债券的发行价格
②当市场利率为12%时:
债券的发行价格
③当市场利率为15时:
债券的发行价格
,票面利率为12%的长期债券,筹资费率为4%,企业所得税率为30%,试计算长期债券的资金成本。
解:长期债券的资金成本为:
,拟筹资1000万元,现在A、B两个方案供选择。有关资料如下表:
筹资方式
A方案
B方案
筹资额
资金成本%
筹资额
资金成本%
长期债券
500
5
200
3
普通股
300
10
500
9