第七章 金融衍生工具市场-金融市场学PPT课件.ppt

文档介绍：金融衍生工具市场
全书重点和难点所在。通过本章的学****要掌握衍生工具的基本性质和主要特点;了解远期、期货、期权和互换的含义和交易行为;能运用所学解决简单的实际问题。
金融衍生工具的定义
金融衍生工具是由金融基础工具衍生出来的各种金融合约及其各种组合形式的总称。
金融基础工具主要包括货币、利率工具以及股票等。
金融衍生工具也可以说是双方为在远期买卖基础金融工具而签订的各种合约。
金融衍生工具的种类
1、按基础工具的种类分
股权式衍生工具
货币衍生工具
利率衍生工具
2、按金融衍生工具交易性质分:
远期类工具
选择权类工具
金融衍生工具的种类`
3、按金融衍生工具自身交易的特点分:
金融远期
金融期货
金融期权
金融互换
金融衍生工具的特点
金融衍生工具的性质复杂
金融衍生工具的交易成本较低
金融衍生工具具有高度的杠杆作用
运用金融衍生工具易形成需要的资产组合
金融衍生工具的产生
产生背景
金融衍生工具的产生的动力主要来自于金融市场上的价格风险。主要包括
汇率水平的变动
利率水平的变动
通货膨胀率的变动
股市价格的变动
2、金融衍生工具的发展
新技术的推动
金融机构的积极推动
银行被迫在面临巨大市场竞争下开展新的业务
银行国际监管的外在压力迫使银行积极实现赢利方的转移
金融理论的推动
金融远期合约
交易双方约定在未来某一确定时间,按照事先商定的价格,以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。
类型:
远期外汇合约
远期利率协议
远期股票合约
远期利率协议
买卖双方同意在未来某一确定时间,以商定的名义本金和期限为基础,由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。
即:双方同意从未来某一商定日期开始,按协议利率借贷一笔数额、期限、币种确定的名义本金。
但双方不进行实际借贷,只就双方的损益用结算金的方式进行彼此支付以了结头寸。
例:
某公司计划在3个月之后借入一笔为期6个月的$1000万的浮动利率债务。根据该公司的信用状况,该公司能以6个月期的LIBOR利率水平借入资金,目前6个月期的LIBOR利率水平为6%,但该公司担心3个月后LIBOR将上升。问:该公司若用FRA进行套期保值,应如何操作?%,其实际结果如何?