文档介绍：论企业资金筹集决策
摘要:在企业的财务活动中,资金始终是一项值得高度重视的高流动性资产,因此,资金筹集与管理是企业财务管理的核心内容,如何加强资金筹集与管理,提高资金使用效益是每个企业所面临的重要课题。本文主要从企业资金的筹集方式和风险、企业资金管理的重点和存在问题等方面进行分析,并对合理筹集资金和加强资金的管理两方面提出若干建议。
关键词:资金筹集;管理;利弊分析;
随着社会主义市场经济的逐步完善,企业将被全方位地推向市场,企业之间的竞争将日趋激烈,而优胜劣汰的关键在很大程度上取决于企业的财务资金管理。企业在经营过程中,要搞好资金筹集,建立合理的筹资结构,加强资金的管理,才能取得更大的经济效益。
一、资金筹集的概述
(一)资金筹集的定义
资金筹集是指企业通过各种方式和法定程序,从不同的资金渠道,筹所需资金的全过程。无论其筹资的来源和方式如何,其取得途径不外乎两种:一种是接受投资者投入的资金,即企业的资本金;另一种是向债权人借入的资金,即企业的负债。
(二)资金筹集的原则
在运作资金筹集的过程中,要坚持如下原则:满足需要原则、低成本原则、合法性原则、稳定性原则。
(三)资金筹集的渠道
筹资渠道有:开展好商品经营,加速资金周转,向市场要资金;国家财政投入筹资;银行贷款筹资;吸收股份,发行股票筹资;发行企业债券筹资;企业利用外资筹资如合资经营、合作经营、合作开发;租赁筹资;盘活企业内存量资产筹资如合理压缩原材料与中间半成品库存,处理产成品积压,收回被拖欠的应收贷款,提高劳动生产率与资金周转次数,降低单位产品能耗,出租出售闲置资产,盘活级差地租,开展
出售专利技术、有偿输出管理、出售独立销售权等无形资产经营;商业信用筹资如商品赊销、预收货款、预收服务费、汇票贴现、拖后纳税及企业之间的资金拆借等方式。
(四)筹资方式
筹资方式有:吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收购。
二、企业资金筹集方式及其存在的利弊
企业对各种渠道来源的资金,可以采用不同的方式加以筹集。目前,企业筹集资金的方式主要有内部积累、金融机构贷款、股票筹资、债券筹资、租赁、联营、财政拨款、商业信用等多种形式,几种重要的筹资方式的利弊分析:
(一)普通股筹资的利弊分析
普通股是股份公司为筹集主权资金而发行的有价证券,是持股人拥有公司股份的凭证,代表了持股人在股份公司中拥有的所有权。普通股是股份公司发行的具有管理权而股利不固定的股票,是股份制企业筹集权以资金的最主要方式。普通股的特点是其股东对公司有经营管理权,有盈利分享权,优先认股权,剩余财产要求权和股票转让权。通过发行普通股筹资有利也有弊。优点是没有固定的股利负担,资金可以永续使用,筹资风险小,能增强公司的信誉和经营灵活性。不足之处就是资金成本较高,随着新股东的增加可能会导致分散和削弱公司的控股权。
(二)银行借款筹资的利弊分析
银行借款是企业根据借款合同向银行或非银行金融机构介入的需要还本付息的款项。银行借款的程序是企业要先提出借款申请,银行进行审查,签订借款合同,然后企业取得借款,到期后还款。向银行借款往往附带一定的借用条件,主要有补偿性余额、借贷额度、周转信贷协议等几项。银行借款筹资同样有利有弊。优点是筹资速度快,筹资成本低,借款灵活性大。但筹