文档介绍：南方航空财务分析报告
—杜邦财务分析体系应用
股票代码:600029
简称:南方航空
首先,让我们先一起来看一下南方航空公司2009年6月份到2010年3月份的资产结构!
时间
指标
2010-3-31
2009-12-31
2009-9-30
2009-6-30
流动资产(%)
固定资产(%)
长期资产(%)
流动资产与固定资产比率(%)
资金结构是:长期资产18% 流动资产82%
分析:固定资产历年来占资产总额的绝大部分,大大超过了50%,这使得公司在流动资产会相应的减少,而不利于企业正常运行。
时间
指标
2010-3-31
2009-12-31
2009-9-30
2009-6-30
营运能力(百万)
-2894900
-2865400
-2749700
2662500
流动比率(%)
速动比率(%)
现金比率(%)
资产负债率(%)
产权比率(%)
有形净值债务率(%)
长期负债对资本化比率(%)
已获利息倍数
分析:运营资金一直处于负值,即没有运营资金,企业无法偿还短期债务,存在较大的风险。
资产负债率:在这四个季度中南方航空公司的资产负债率还是比较高的,资产对负债不具有较强的保障能力,对于企业和股东来说这样的负债率较高,需要提防。
对于利息的偿还能力,我们通过已获利息倍数<1看出,企业除了在偿债能力上弱,在利息偿还上也不具有优势。而近年来由于盈利的上升,倍数上升幅度较大。
C. 资产营运能力
时间
指标
2010-3-31
2009-12-31
2009-9-30
2009-6-30
营业周期(天)
67
18
23
39
存货周转率(次)
应收账款周转(次)
流动资产周转(次)
固定资产周转(次)
总资产周转率(次)
分析:总资产周转率:总资产的周转速度越快,反映销售能力越强。南方航空公司的资产周转速度处于行业的平均水平,应该进一步采取措施,加强资产的周转,增加利润。
随着周期的延长,企业的周转率均出现了不同程度的下降。尤其是流动资产周转率从2009-12-