文档介绍：货币政策执行与银行监管协调研究
摘要:本文对中央银行与银行监管机构职能的划分、货币监管与银行机构及行为监管、制定和执行货币政策与银行监管的关系,货币政策与银行监管对于经济周期的不同特性、协调环境的建设、科学性的增强做了分析。在分析当前货币政策与银行监管协调几个现实问题的基础上,提出了双方协调的思路。
一、货币政策执行与银行监管协调的几个理论问题
货币监管与银行机构及行为的监管有着本质的区别。一是目标不同。货币监管最终目标是维护币值的稳定,立足于金融机构的总体稳定和金融整体运行效率的提高,,保护存款人和投资人的合法权益。二是对象不同。货币监管的对象不仅是银行机构,广义上还涵盖全部8ttT8金融机构和社会公众及整个金融市场,尤其是通过对金融市场的监测分析,运用货币政策工具引导市场经济主体的资金流动,是货币监管的发展方向。机构和行为监管的对象主要是单个银行机构及其经营行为。三是内容不同。货币监管的内容既有宏观又有微观,涉及全社会货币供应总量、货币价格、金融市场等多个方面行为监管主要是市场准入、退出和日常的经营行为。四是方法不同。货币监管强调通过监测分析进行前瞻性研究,向监管对象提供有效的货币信息,引导银行机构和全社会的预期,落实货币政策的中间。机构和行为监管刚性较强,主要依照法规政策,运用行政手段,着重处理8tTt8与客户的关系。
银行监管营造的稳定而有效率的金融环境是执行货币政策的重要。金融组织体系是货币政策传导的重要,严格的银行监管使银行机构稳健合规经营,不良资产占比较低,能使得货币政策在银行机构顺利传导。当然,如果8 tt 监管过于严格,导致. com金融压抑影响金融深化,又不利8 tT 于货币政策的顺利传导。反之,如果8 tt 银行监管不力,导致. com不良资产占比较高,经营风险加大ssbbww,将会直接降低货币政策执行的有效性。另外,金融风险将会导致
. com货币的紧缩效应,对于扩张性的货币政策实施有着直接的抵触。货币政策实施达到的币值稳定是银行监管的基础条件。有效银行监管的先决条件之_是稳定、可持续而又确当的宏观经济政策。而保持货币政策的稳健与可持续性,保持货币币值的稳定就是经济政策的重要。银行机构只有在稳定的货币环境中才能正常运行。币值不稳将引发各类市场经济主体债务偿付困难,增加. com银行的不良资产,引发金融风险的产生,银行监管就难以完成确保银行体系稳定的目标。
反周期和顺周期的经济政策,并不能消灭经济周期,但是dddTt,对于稳定经济,减少经济周期波动程度
有着明显的作用。无论是货币政策,还是银行监管,都是在同一宏观经济环境下进行的。从宏观层面考察二者之间的互动关系,最为突出的就是经济周期的不同特性。货币政策通常是逆经济周期的,而银行监管通常是顺经济周期的,这两种矛盾的特性在银行体系自然会产生不同的影响(巴曙松:2004)。
在经济高增长时期,为了dd dtt. com预防和抑制通货膨胀,货币政策的中间是收紧银根,减少货币供应总量。此时营的难度小,效益好,风险低,银行监管机构对银行经营行为的风