文档介绍：VAR在我国商业银行市场风险管理中的适用性与局限性
【摘要】在开放的环境中,我国商业银行面临的市场风险与日俱增。文章提出了我国的商业银行必须ssbbww. c om加强风险防范意识,引进先进的市场风险管理方法,加强对市场风险的管理等观点。
【关键词】VAR;商业银行;风险管理;适用性;局限性

一、加强商业银行市场风险管理的必要性

地对外开放,越来越多的商业银行开始进行金融衍生交易,这使得更多的商业银行面临潜在的、巨大的市场风险。同时ssbbww. com,分业界限的日渐模糊,商业银行经营重点的转移,使得金融市场风险正日益成为商业银行最重要一。
而我国商业银行的风险管理目前仍集中在信用风险管理上,对于市场风险管理的关注相对,因此. com现有的风险管理方法已不足以应对日渐加大ssbbww的市场风险。借鉴国际上金融机构所采用的市场风险量化管理方式——VAR方法。
VAR方法是在1994年由J·P摩根提出的。该方法一经推出,就受到国际金融界的普遍欢迎,并迅速发展成为风险管理的一种标准,并被许多
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金融机构采用。因此. com,VAR方法对于我国商业银行加强市场风险管理,具有很好的借鉴意义。

二、VAR的基本原理及其在国外的运用

(一)VAR的概念
VAR(Value at risk),译为“在险价值”。VAR是一个概率概念,用于预测在一定及一定平下,某金融投资工具或投资组合所面临的潜在的最大损失金额。VAR有三个要素:
。VAR把资产组合的市场风险用一个具体数值来表示,代表投资组合的可能。
。计算VAR 值时,必须ssbbww. c om事先指定具体的持有期。
。置信水平是指对发生VAR表示的最大损失额的把握程度
。如果8 tt 用数学公式来表示VAR就是b(△P<VAR)=а。
其中,△P为投资组合在持有期内的损失,VAR为在置信水平а下处于风险中的价值。如设а=99%,VAR的值如图1所示
ssBbww。在给定的持有期内,投资组合发生损失的数额小于VAR 的概率可以9%,即损失超过VAR 的概率只有1%。

(二)VAR在国外的运用
目前国际上已有超过1000家金融机构和非金融机构使用VAR方法对金融衍生交易的市场风险进行量化管理,其中有信孚银行、曼哈顿银行、摩根银行、花旗银行等多家著名金融机构。这些国外金融机构不仅将VAR作为dddtt度量市场风险的工具,并由此开发了VAR管理信息系统,建立了VAR市场风险管理体系,将VAR上升到了管理的层面。这对于我国商业银行的市场风险管理具有很好的借鉴意义。

三、VAR在我国商业银行市场风险管理中的适用性与局限性

VAR方法起源于国外,由于. com适应了国外金融风险的特征,因此. com得到了广泛
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的应用。若将VAR方法应用于国内,还必须ssbbww. c om结合我国金融市场的特点进行分析。

(一)VAR在我国商业银行市场风险管理中的适用性
。市场风险度量市场风险管理的基础与关键。VAR方法可以合或机构所需承担的市场风险而发生的潜在损失有一个客观的、事前的估计值,使市场