文档介绍：企业亟须提防外币贷款风险
记者杨筱北京报道 2004-02-27
2月20日,中国人民银行对外公布的最新金融统计数据显示,截至2004年1月末,境内金融机构(含外资)%,%;%,%。
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为:外汇贷款的持续走高,与当前人民币利率高于美元且人民币存在升值压力密切相关,企业追求资金成本最小化无可厚非,但使用外汇贷款中存在的安全隐患,还没有引起足够的重视。
本外币利差扩大外汇贷款行情看涨
中者分析,%左右,而人民币短期贷款利率约为5%,比美元贷款利率高出近一倍。这个明显的贷款利差在近期内还没有缩小的迹象,因此企业对外汇贷款需求持续走高。
中国社会科学院国际金融研究所张斌博士表示:根据资金的成本收益比较,调整资产负债的币种结构的行为,反映了企业追求利润最大化、成本最小化的理性选择。詹向阳强调:央行今年的利率政策是促高的,而美元利率仍有走低的趋势,两者正好走了反向。各银行借助外汇贷款利率较低的有利时机,都加大了外汇贷款的营销力度;而企业为了降低资金使用成本,甚至就是为了套取利差以及汇率收益,当然会选择外汇贷款。而赵锡军则分析认为:从去年起,考虑到国家外汇储备量的大幅度增加,外管局放松了外汇贷款。灵活度增大了,使用面肯定会增大,外汇贷款的增加是情理之中的。在当前人民币利率高于美元且人民币汇率存在升值压力的情况下,一些境内企业和个人从自身情况出发,减持外汇资产和人民币负债,增加人民币资产和外汇贷款,也是当前外汇存贷数字异常的重要原因。
“货币错配”危害巨大企业用汇隐藏风险
按规定,外汇贷款不得结汇,国内不能转移支付,只能用于对外支付,所以在正常情况下,企业选择外汇贷款更多的是用于进出口贸易项下的进出口押汇。
而实际上,企业利用监管漏洞违规使用外汇贷款的情况大量存在。赵锡军分析:企业用外汇贷款结算进口原材料无可厚非。但是总的来说,因为目前国内企业外汇使用还是有很多限制,例如只能用于进口原料、设备等。如果企业想利用利率差以及汇率差套利,或者想贷出外汇后兑换成人民币在境内使用,则是要细算成本账。
一般来说,企业是低价贷出外汇,在国内使用时需要兑换成人民币,按市场汇率经常需要以较高价格兑换成人民币。这样一进一出之后