文档介绍：东华大学
硕士学位论文
多层次综合基金评价体系研究
姓名:雷军
申请学位级别:硕士
专业:产业经济学
指导教师:吉余峰
20050101
多层次综合基金评价体系研究摘要金评价越来越受到重视,基金市场的发展也对基金评价提出了更高的要求。基金评价理论的发展与评价机构的演变是相辅相成的。在基金评价刚刚兴起的中国,如何设立、管理评价机构,规范基金评价业的发展,有许多不同的观点。对于基金评价产生和发展的原因,本文从制度经济学的角度给出了另一种解释,金评价机构的设立、准入以及市场公认的评价体系如何形成等问题。在基金业绩评价理论方面,发达国家已经进行了比较深入的研究,形成了一风险调整收益指标。后来从单因素模型到多因素模型,从基准模型到无基准模型,从对业绩的总体衡量到对择时和选股能力的分解,再到对资产流动性和变现能力一些学者在理论及实证方面做了许多研究,本文也结合实证分析探讨了部分风险在基金评价体系的建设上,国内外有较大的不伺。总的来看,国内各种评价缺乏将定性评价和定量评价有效结合的综合评价体系。为适应我国基金市场发展的趋势和要求,我们应当建立多层次综合的基金评价体系,除基金业绩表现评价在“超常规发展机构投资者”政策的指导下,经过甓嗟姆⒄梗泄闹券投资基金已成为证券市场中举足轻重的机构投资者,随着基金的不断增多,基即它是⋯种响应新的潜在获利机会的自发制度创新。以此为基础,论文讨论了基套相对成熟的基金业绩评价方法。资本资产定价模型是重要的理论基础。以此为基础,特雷诺、夏普和詹森等研究者又提出了许多各具特色的单因素的衡量,基金评价已经从核心和基本的业绩评估扩展到更为广泛的议题上。国内调整收益模型在我国特殊市场环境下的适用性。体系形式比较单一,缺乏对投资者基金评价需求的细分,缺乏深入全面的分析,之外,还应当将基金管理人基本素质评价纳入多层次综合体系之中,以真正满足不同投资者的需要。基金管理人基本素质评价包括对基金经理的评价和基金管理公司的评价,其中对基金管理公司的评价可以从多方面的多个指标来进行。毫无疑问,开放式基金将是今后基金市场的发展方向,对开放式基金评价的
证券投资基金基金评价评价体系多层次研究讨沦更有现实意义,因此本文选取部分设立一年以目7攀交啵擞梅文确定的基金业绩表现评价体系,对他们的绩效进行了综合评价和分析。论文共分五章,第一章是基金评价概述:第二章对作为基金评价基础和核心的基金业绩评价的相关理论作了回顾和探讨:第三章将国内外的基金评价机构及其评价体系进行比较和分析;第四章探讨了如何适应市场发展,构建多层次的基金评价体系;第五章是实证分析;最后是全文的一个小结。关键词:
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⋯⋯虢嘭军日期:‘栅年,≯月,日东华大学学位论文原创性声明附件一:本人郑重声明:我恪守学术道德,崇尚严谨学风。所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究魉〉玫某晒3闹幸衙魅纷⒚骱鸵玫哪谌萃猓韭畚牟话含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写,我对所写的内容负责,并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
嘭仰专慈馥日期:驴州绎/明蝠日期:倌辏月东华大学学位论文版权使用授权书附件二:有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家复制手段保存和汇编本学位论文。保密口,在年解密后适用本版权书。不保密耐。学位论文作者签名:指导教师签名本学位论文属于/
言引基金金泰的设立,标志着规范的证券投资基金在我国登上了历史舞台。经过年多的发展,我国的证券投资基金规模不断扩大,品种日益丰富,成为证券市场净值达到多亿,超过沪深两市闪魍ㄊ兄ァ晕夜慕鹑谝的酥整个国民经济的发展产生着越来越深刻的影响。基金评价是促进基金业健康发展的重要环节。独立、客观、公正的基金评价投资者而言,通过分析基金过去的业绩,可以避免盲目跟从一些不实资讯而遭受体系,可以发现公司投资计划的不足,总结管理成功的经验,提高经营管理水平;对于监管部门而言,则可以通过建立科学完备的基金业绩评估体系,对基金的业同迅速发展的证券投资基金市场相比,基金评价在我国却发展得相对滞后。在西方国家,基金评价产业非常发达,基金评估机构与股票评估机构、债券评估了一些面向投资者的基金评价体系,但还没有出现权威的评价机构和评价体系。基金规模与数量在持续扩大,基金之间、基金管理公司之间的业绩也在逐渐拉开我国证券投资基金业是伴随着证券市场的不断发展而产生的。年月我国颁御实施《证券投资基金管理暂行办法》。年眨鹂T:中举足轻重的机构投