文档介绍：股指期货时代的投资机遇
股指期货时代的投资机遇
文逸金融?蓝总
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讲义纲要第一部分入门:全面认识股指期货第二部分进阶:股指期货的综合应用第三部分展望:股指投资时代的新机遇
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引言2006-2007中国金融投资元年股市、期市的进一步密切联系如何在股指期货时代操作股票如何进行股指期货的投资交易
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第一部分: 全面认识股指期货1、了解股指期货概念2、股指期货交易特点3、股指期货交易制度4、股指期货功能及其交易方法(策略)
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什么是股指期货股票指数期货
是一种以股票
价格指数作为
标的物的金融
期货
//. 沪深300股票指数期货合约
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合约标的沪深300指数
合约乘数每点300元
合约价值沪深300指数点×300元
报价单位指数点
最小变动价位
合约月份当月、下月及随后两个季月
交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15
最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:00
价格限制上一个交易日结算价的正负10%
合约交易保证金合约价值的10%
交割方式现金交割
最后交易日合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延
最后结算日同最后交易日
交易代码 IF
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关于股票价格指数
是由证券交易所或金融服务机构编制的表明
股票行市变动的一种供参考的指示数字
沪综指和沪深300编制方法
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股票指数和市场技术分析同源股票指数的发明
? 查尔斯?道,
? 宏观经济晴雨表道氏理论
? 平均价格包容消化一切因素
? 市场具有三种趋势:主要、次要和短暂
? 大趋势可分三个阶段股指和技术分析同源
? 证券界,套牢,买入等着,基本分析/价值
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沪综指的编制方法沪交易所上市的所有股票
?沪A,沪B总股本加权,A、B股价基期调整
?调整日总市值/调整后基期总市值*基期指数
?调整日总市值/上一日调整后总市值*上日指
数
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沪综指起源早,影响大
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沪深300在总体股市覆盖率较高总市值覆盖率,70%流通市值覆盖率,60%流通量覆盖率,56%
//.沪综指集中度远高于沪深300
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//.沪深300指数权重分布明显改善
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//.沪深300和沪综指一年多来惊人一致
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//.沪深300平滑,沪综指多毛刺
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300指数和沪综指的关系300指数优良沪综指权重集中但两者高度近似思考:谁更代表大势?谁是真主导者?
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一)股指期货的特点股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。
股
指
股期
期
票货
货
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期货交易特点1 保证金交易(杠杆交易)2 双向操作3 T+0制度4 到期交割
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杠杆效应
//.110
100
100
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文逸金融 A,收益是放大时的一面
10%
100
10% 10%
100%
900 900
200
100 100
//. 90
100
100
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B,亏损是放大时的一面
10%
100
900 900
100%
10%
10%
0
100 100
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卖出开仓
卖出开仓
卖出平仓
卖出平仓
买入平仓
买入平仓
买入开仓
买入开仓
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+0制度
期货:T+0制度;股票:T+1制度
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,不能无限期持有.
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二)股指期货的交易制度保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度
相关制度和细持仓限额制度
则以交易所公大户持仓报告制度
布为准涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度
//.文逸金融保证金制度
文逸金融股指期货保证金
初步定为合约价值的
8%,交易所和经纪公
司将随着市场风险不
断变化而适当调节一
定保证金收取比例.
每张合约所需保证金:
8%
8%
例:
2500X300X10%
75,000元
//.每日结算制度