20150417-招商证券-利率市场化与金融机构资产配置.ppt

文档介绍：固定收益研究团队孙彬彬、涂波、孙倩倩、高志刚、周岳
利率市场化与金融机构资产配置
目录
金融机构表内资产负债结构变化
金融机构表外资产负债结构变化
美、日利率市场化期间资产负债结构的变化
如何看待未来金融机构资产端的配置趋势
银行:
计息负债成本上升
生息资产收益上升
CEIC,招商证券
CEIC,招商证券
银行:
存款成本上升
股份行相对成本最低的存款占比下滑
CEIC,招商证券
CEIC,招商证券
银行:
民生银行定期存款成本高于活期存款
民生银行定期存款占比上升,活期存款占比下滑
CEIC,招商证券
CEIC,招商证券
银行:
同业负债成本上升显著
股份行同业负债占比增长近1倍
CEIC,招商证券
CEIC,招商证券
银行:
贷款收益有下滑,仍是表内最高收益资产
股份行贷款被动缩量,五大行增加配置
CEIC,招商证券
CEIC,招商证券
银行:
债券收益上升,但逐渐被同业超越
五大行明显缩减债券配置
CEIC,招商证券
CEIC,招商证券
银行:
招商证券
股份行抬高同业资产配置比例
银行:
招商证券
大行息差稳定、股份行息差明显下滑