文档介绍：金融市场学-第九章
金融衍生市场
2018/6/8
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Market of Financial Derivatives
第九章金融衍生市场
本章教学要求
§ 金融衍生市场概述
§ 远期市场
§ 期货市场
§ 期权市场
§ 互换市场
§ 其他金融衍生市场
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Market of Financial Derivatives
教学目的与要求
本章要求学生理解金融衍生市场产生的背景,掌握各类金融衍生工具子市场运行基本原理及其相互间的区别。能熟练运用远期利率协议、期货合约和期权合约进行套期保值。了解一国发展金融衍生市场的宏观和微观环境。
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Market of Financial Derivatives
§ 金融衍生市场概述
一、金融衍生工具定义与特征
二、金融衍生工具类别
三、金融衍生工具产生与发展
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Market of Financial Derivatives
(一)金融衍生工具定义
给予交易对手的一方,在未来某一时间对某种基础金融工具拥有一定权利和相应义务的合约。其价值取决于相关基础金融工具的价格及其变化。
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Market of Financial Derivatives
(二)金融衍生工具特征
1、对基础工具未来结果进行交易;
2、杠杆比例高;
3、交易成本低;
4、定价复杂;
5、风险大;
6、全球化程度高。
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Market of Financial Derivatives
二、金融衍生工具类别
按市场
分类
场内衍生工具
场外衍生工具
按基础工
具分类
汇率衍生工具
利率衍生工具
指数衍生工具
股票衍生工具
商品衍生工具
按交易对
象分类
远期合约
期货合约
期权合约
互换合约
其他衍生工具
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Market of Financial Derivatives
三、金融衍生工具产生与发展
(一)金融衍生工具产生的历史
(二)金融衍生工具迅速发展的原因
1、金融市场风险加剧
2、金融行业竞争加剧
3、科技进步推动
4、金融理论发展
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主要金融衍生工具产生的年代
特种互换
1992
货币互换、利率互换、股票指数期货、中期政府债券期货
证券组合互换
1991
场外货币期权
股票指数互换
1990
长期政府债券期货
3 月期欧洲马克期货、上限期权、欧洲货币单位期货、利率互换期权
1989
抵押债券期货、国库券期货
平均期权、商品互换、长期债券期货期权、复合期权
1987
股票期权
欧洲美元期权、互换期权、美元及市政债券指数期货
1985
货币期货
利率上限和下限期权、货币期货期权、股指期货期权、中期政府债券期货期权
1983
商品期货
银行存款单期货、欧洲美元期货、长期政府债券期货期权
1981
农产品远期合同
1981
1979
1977
1975
1973
1972
1865
1848
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Market of Financial Derivatives
§ 远期市场
一、远期市场概述
二、远期定价(期货定价中介绍)
三、远期利率协议
四、远期外汇合约
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