文档介绍：第三章企业财务绩效评价
企业绩效评价是企业管理的基本前提。企业绩效评价与激励机制结合,才能有效地实现企业发展战略目标。
本章首先剖析传统企业财务绩效评价及其局限性,以期为下一章进一步讨论企业战略绩效评价奠定基础。
第三章企业财务绩效评价
讲授内容:
第一节基于财务基础的企业绩效评价
第二节基于价值基础的企业绩效评价:
经济附加值(EVA)
讨论题
第一节基于财务基础的企业绩效评价
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一、从企业经营活动到企业财务报表
企业的财务报表用“会计特有语言”总结了企业经营活动的财务后果。企业会计系统通过对企业的经营活动进行确认、计量,以财务报表的形式对外报告,从而完成了从企业经营活动到企业财务报表的转化过程。
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一、从企业经营活动到企业财务报表
从企业经营活动到企业财务报表的转化过程中,许多因素导致企业财务报表不能全面如实地反映企业经营活动。
这些因素主要是:
(1)会计用特有语言描述企业经营活动。
(2)权责发生制会计。权责发生制存在许多优点,但是,其人为武断因素同样不容否认。
(3)审计准则以及以此为基础的审计活动可能强化财务报表本身的内在缺陷。
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一、从企业经营活动到企业财务报表
总之,传统财务会计模式是以权责发生制为确认基础、以历史成本为计量基础、以复式簿记为记账方式的“三足鼎立”的会计模式。
在这种会计模式下,企业财务报表难以全面反映企业的经营活动。
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二、从企业财务报表到企业财务绩效评价
总体上看,奠基于企业财务报表的财务绩效评价包括财务报表分析、企业内部责任中心绩效评价和杜邦分析体系。
杜邦分析体系被人们当作详细研究企业财务报表的架构,用以评价企业财务绩效的工具。杜邦分析体系把收益表和资产负债表合并为两个衡量企业获利能力的综合指标:投资报酬率(ROI)和权益报酬率(ROE )。
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二、从企业财务报表到企业财务绩效评价
其结构如下:
杜邦分析体系图
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二、从企业财务报表到企业财务绩效评价
用公式进一步表述如下:
权益报酬率=税后净利润÷所有者权益总额
=销售利润率×资产周转率×权益乘数
[权益乘数=1÷(1-负债率)]
由此可见,杜邦分析体系通过权益报酬率和投资报酬率将企业经营活动、投资活动和筹资活动有机地联系在一起,以此为基础,再进一步分析其他财务指标。
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二、从企业财务报表到企业财务绩效评价
基于权责发生制和历史成本基础的财务报表,只是对企业过去已经发生的经营活动的部分反映,一些对企业未来可持续发展有着重要影响的因素难以进入财务报表。
因此,以存在内在缺陷的财务报表为基础的企业财务绩效评价自然不可避免地存在缺陷。财务报表不是万能的,我们不能高估其在现代市场经济发展过程中的功能。
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