文档介绍：第四章证券投资基金
第四章证券投资基金
主要考点: 掌握证券投资基金的定义和特征;掌握基金与股票、债券的区别;掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别;掌握货币市场基金管理内容;熟悉各类基金的含义;掌握交易所交易的开放式基金的概念、特点;掌握基金管理人的概念、资格、职责、更换条件、业务范围;掌握基金托管人的概念、条件、职责、更换条件;掌握基金资产净值的含义;掌握基金的投资风险;掌握基金的投资范围与投资限制。
第一节证券投资基金概述
一、证券投资基金 (一)证券投资基金的产生与发展 证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 美国称“共同基金”,英国和我国香港地区称“单位信托基金”,日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。基金起源于英国。
(二)我国证券投资基金业发展概况 1997年11月,国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》;1998年3月,两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立,分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日,我国《证券投资基金法》正式实施。
2001年9月我国第一只开放式基金诞生。开放式基金成为基金设立的主要形式。
基金产品除股票型基金外,债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金等纷纷问世。
2006年中国基金业也开始了国际化航程,目前获得合格境内机构投资者(QDII)资格的国内基金管理公司已可以通过募集基金投资国际市场,即QDII基金。
(三)证券投资基金的特点 。基金的特点是将零散的资金汇集起来,交给专业机构投资于各种金融工具,以谋取资产的增值。
。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。 。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作,既是证券投资基金的一个重要特点,也是它的一个重要功能。
(四)证券投资基金与股票、债券的区别
。 股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的则是信托关系 。 股票和债券是直接投资工具,而基金是间接投资工具。 。(股票>基金>债券)
二、证券投资基金的分类 (一)按基金的组织形式不同,基金可分为契约型基金和公司型基金。
契约型基金与公司型基金的区别:(1)资金的性质不同。契约型基金的资金是信托财产;公司型基金的资金是的公司法人资本。(2)投资者的地位不同。契约型基金:基金的委托人、基金的受益人;公司型基金:对基金运作的影响大。(3)基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金,公司型基金依据基金公司章程营运基金。
(二)按基金运作方式不同,基金可分为封闭式基金和开放式基金。 封闭式基金:基金份额总额固定,可以在证券交易场所交易,但基金份额持有人不得申请赎回。 决定基金期限长短的因素主要有两个:
开放式基金是指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
一是基金本身投资期限的长短。
二是宏观经济形势。
封闭式基金与开放式基金有以下主要区别: 。封闭式5年以上 。封闭式规模固定 。封闭式不得申购或者赎回,开放式一般不得交易,指数基金可以。 。
封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响。 开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小,其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费,赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费,不直接受市场供求影响。