文档介绍：第五章金融衍生工具
第五章金融衍生工具
主要考点:
金融衍生工具的概念、基本特征和不同的分类方法,
现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别
;金融远期合约和远期合约市场的概念、远期合约的
类型;金融期货、金融期货合约的定义;金融期货的
集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金
制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、
每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度;
金融期货合约的主要类别;沪深300股指期货合约的内容及交易规则;金融期货的套期保值功能、价格发现功能、投机功能、套利功能。 金融期权的定义和特征;金融期货与金融期权在基础资产、权利与义务的对称性、履约保证、现金流转、盈亏特点、套期保值的作用与效果等方面的区别;权证的定义、分类、要素;
可转换债券的定义和特征;可转换债券的主要要素。附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别。存托凭证的定义;资产证券化的含义、证券化资产的主要种类;资产证券化的有关当事人;结构化衍生产品的定义、类别、结构化金融衍生品的收益与风险。
一、金融衍生工具的概念和特征 (一)金融衍生工具的概念 定义:指建立在基础产品或基础变量之上,其价格取决于基础金融产品价格(或数量)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念,不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等),也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、各类价格指数甚至天气(温度)指数。
第一节金融衍生工具概述
衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权,以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具,如可转换公司债券等。 一旦被确认为衍生产品或可分离的嵌入式衍生产品,归入交易性资产类别,按照公允价格计价。
(二)金融衍生工具的基本特征 约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 :放大效应 价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
(1)信用风险(2)市场风险(3)流动性风险(4)结算风险(5)运作风险(6)法律风险
二、金融衍生工具的分类 (一)按照产品形态分类
(二)按照交易场所分类 在有组织的交易所上市交易的衍生工具。 分散的,一对一交易的衍生工具。
(三)按照基础工具种类分类 。股票、股票指数,股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权。 。各种货币,远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换。 。利率或利率的载体,远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换。 。基础产品所蕴含的信用风险或违约风险,信用互换、信用联结票据等等。 。
(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类
远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。 货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货。
现货期权和期货期权两大类。 货币互换、利率互换和股权互换等类别。 :衍生工具的组合。