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财务部
2010年8月
市场营销培训专题之二 财务报表解读及财务分析
主要内容
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财务比率分析
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收入质量/成本效益分析
产品(套餐)盈利性分析
营销单元准利润分析
EVA价值分析
专业损益分析
管理线全成本分析
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报表解读要点
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一、财务报表解读—
阅读资产负债表时应关注的三个问题
流动性
负债与权益
市场价值与账面价值
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财务报表解读—
流动性
流动性是指一项资产转化为现金的速度及其难易程度:
流动性有两个衡量指标:转化为现金的容易程度及其价值的损失程度——任何资产均可迅速转化为现金,只要我们将其价钱降到足够低的水平。
资产通常按照流动性递减的顺序列示在资产负债表上——流动性最强的资产列在最前面。
流动性是宝贵的,公司的流动性越强,越不会碰到财务困境,但持有流动性强的资产通常是不挣钱的——在获得流动性所带来的好处和放弃潜在的受益这两者之间存在着此消彼长的关系。
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财务报表解读—
负债与权益
股东权益=资产-负债:
公司在出售全部资产、偿还全部负债之后,剩余的现金便属于股东。
公司的资本结构中债务的使用被称为财务杠杆,公司负债占资产比例越高,其财务杠杆的程度就越大。
负债之所以被喻为杠杆,正是因为财务杠杆既会增加股东的潜在受益,但是也加剧了出现财务困境和公司破产的可能性。
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财务报表解读—
市场价值与账面价值
资产的真实价值是其市场价值,也就是实际出售它时所能获得的现金。
资产负债表所显示的资产价值往往是账面价值,通常可能不是资产的真实价值。
当资产的可回收金额低于其账面价值时,即表明资产发生了减值,应当确认资产减值损失。
在资产负债表日应当对各项资产的账面价值进行检查,合理地预计资产可能发生的损失。
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财务报表解读—
阅读利润表时应关注的三个问题
公认会计准则
现金项目和非现金项目
时间和成本
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财务报表解读—
公认会计准则
企业会计的确认、计量和报告应当以权责发生制为基础。
凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用,无论款项是否收付,都应当作为当期的收入和费用。
凡是不属于当期的收入和费用,即使款项已在当期收付,也不应当作为当期的收入和费用。
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财务报表解读—
非现金项目
会计收益与现金流量产生出入的一个主要原因在于利润表中包含有非现金项目,即与收入相配比,但并不直接影响现金流量的费用项目。
最重要的一项就是折旧,按照会计配比原则,与该资产相关的收入通常会发生在一段较长的时期内,因此将购买资产的费用与该资产所产生的收益进行配比。
现金流入与流出的实际发生时间对于合理预计市场价值极为关键。
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财务报表解读—
时间与成本
在长期内,公司所有的成本都是变动的,只要有足够的时间,资产就能够被卖出去,债务就能够被偿还掉。
在一个较短的时间范围内,可以区分固定成本和变动成本,从而通过改变变动成本来改变产量水平。
固定成本与变动成本的区分是重要的,但利润表的成本报告方式往往是把成本区分为产品成本和期间成本。
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