文档介绍：一文读懂2014年中国经济!让你茅塞顿开!
2014-06-22 开眼视点
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说实话,宏观经济,因为太大,看不见、摸不着,所以不太好分析、不容易把握,这篇文篇可以看做是一篇研判中国经济、房地产形势、股市机会、企业经营形势等商业课题的基础分析,希望对大家会有好的启发。
我们的期望是,胸中有了这张图(见文章最后),以后看到纷繁复杂的经济现象、经济事件,就不至于迷惑,而能知道其位置在哪里。至于文章的结论和观点是否正确,仁者见仁、智者见智,仅供参考.
一、先来谈谈思维模式
中国经济是一个十分复杂的事情,要解读中国经济,而且是“简析”,那么必须有清晰的思维模式帮助我们拨开云雾、探知问题的本根,不然就很容易在纷繁复杂的乱象中迷失。
我们用什么样的思维模式来思考呢?我认为最重要的一个就是“抓核心、做减法”。从纷繁复杂的万物万象中,发现重心是哪里、枢纽在何处,抓住这个核心,就能做到纲举目张,化繁为简。
对于经济问题,我认为最核心的是两个问题:货币和产业,用周其仁教授的话说,就是“水和面”,水就是货币,面就是装下这些水的产业。抓住了这两个主要矛盾,其它的问题将变得容易理解。
二、货币之水
问题的起始就是货币,货币是水、是源泉。我们国家的水是很多的,多到多少呢?
截至2012年底,,居世界第一,约占全球货币供应总量的1/4,,,,比整个欧元区的货币供应量还多出20多万亿元。
2013年3月末,,首次突破100万亿大关。截至2013年12月底,,较2000年增长超7倍。
2000-2013年间,%的增长率在增加,最高速度为4万亿刺激下的2009年M2增速几乎接近30%(%),但美国在2011年前的过去20年期间,%,%。
所以我们看到,中国的水是很多的,世界第一,说“水灾”一点都不过分。2013年,,每年如此巨大的新增货币供应量从哪里来呢?
很多人说是“印”出来的,其实即使把印钞机全部满负荷24小时运转,也是印不出那么多钱来的,实际的M0(流通中的现金,也就是拿在我们手上的纸钞),其它的货币,都是“被创造”出来的,并以电子货币的形式存在,也就是大部分钱只是我们在ATM机中看到的一个数字,但并没有那么多的纸钞可以取。
,那就得把全国人民手中的纸钞都给到他才行。如此巨大的货币供应量是怎么“被创造”出来的呢?主要有三个方面:
1)新增贷款。老百姓和企业赚了人民币,把人民币存在银行,形成银行存款,银行通过贷款把钱放给企业。
这个过程中,由于存款准备金的存在,所以这些贷款会在“乘数效应”的作用下成倍数地扩大,从而形成了更大量货币投放(具体逻辑请查阅萨缪尔森的《宏观经济学》)。
,占新增M2的67 %,是货币投放的主力。
2)外汇占款。企业做外贸赚了外汇,按我们国家的政策是,人民银行会强制要求企业把外汇兑换***民币。可是人民银行自己没有钱啊,怎么办呢,那就只能“创造钱”,这就是我们通常所说的“外汇占款”。
中国贸易顺差巨大,所以外汇占款也是货币投放的重要渠道。,占新增M2的21%。
3)央行负债。中国人民银行是中国的央行,央行有负债业务,比如,央行会投放基础货币,也就是印刷纸币,这是他独有的权力,这些印出来的钞票,自然就是增加了货币供应量;
此外,央行会根据货币市场的情况,做一些逆回购操作,所谓“回购”,回购的是钱,而“逆回购”则是向市场释放钱,也会增加了货币供应量。央行的负债也是货币增量的来源,但规模相对较小。
三、产业容器
如此巨量的货币,就像巨量的洪水,这些水必需要有个去处。他们去哪里呢?我们简单地来理解,就是我们生活中的每一样东西,无论是有形的一件衣服、一座房子、一部汽车,还是无形的股票、期货、金融衍生品、比特币甚至是赌博中的筹码等等,只要有人愿意花钱去买这个东西,那么这个东西都可以看成是一个个小容器,
里面都装着一定的水,也就是对应着一定的货币量。换句话说,这些水最终都被装到了各个产业中去了。我的一个师弟马文亚曾经写过一篇《货币三态论》就是讲这个东西,讲得挺好,大家可以去读一读。
中国的货币之水这么大,如果没有足够大的容器,就必然会水灾,也即造成恶性通货膨胀。但是中国却一直没有十分严重的通货膨胀,这就造成了大家一直说