关于重庆和上海市正式公布房产税实施细则的点评.pdf

文档介绍：关于重庆和上海市正式公布房产税实施细则的点评同步大势
维持评级

金融/房地产行业发布时间:2011 年 1 月 27 日
走势图
投资要点:
沪深300指数地产指数
21%
z 2011 年 1 月 27 日,国务院召开国务院常务会议,同意在部分 12%
城市进行对个人住房征收房产税改革试点,具体征收办法由 3%
试点省(自治区、直辖市)人民政府从实际出发制定研究部-6%
行业研究报告-15%
署。当日,已经传闻多时的重庆和上海市政府也同时召开新
-24%
闻发布会,宣布对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法
-33%
及实施细则。 10-1-27 10-4-26 10-7-24 10-10-21 11-1-18

z 重庆和上海的房产税征收条件略低于市场预期。
重要公司评级
z 重庆和上海房产税的侧重点有所不同。
万科A 推荐

z 二地房产税试点的象征性大于实质性意义。
保利地产谨慎推荐
z 由于房产税是暂时按交易价格来征收,因此,该方案在执行
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过程中可能仍然会面临一定的税收流失。
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z 总体上来看,倍令市场关注的房产税终于靴子落地了。通过
对二地房产税实施细则的分析,我们认为,如何能够尽快做 St 东源谨慎推荐
到按房地产的市场评估价格进行征税是房产税在各试点城

市以致于全国有效征收的重大的课题,也需要相当的时间、
人员和制度方面的安排。因此,我们认为,房产税在全国范
围内征收仍然有待时日。分析师: 高建
执业证书编号:S0550108051099
操作策略:重庆和上海市房产税实施细则的正式公布低于此
z TEL: [phone]
前的预期,短期内对房地产市场的影响更多地在于心理层
FAX: [phone]
面。我们认为此次房产税政策出台以后,短期内应该不太会
Email: gaoj@
有新的房地产调控政策出台,因此建议关注地产股估值修复
地址: 上海市延安东路 45 号 20 楼
行情的投资者,可对地产股逢低积极吸纳。
邮编: 200002

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行业研究报告
一、背景情况
2011 年 1 月 27 日,国务院召开国务院常务会议,同意在部分城市进行对个人住房征
收房产税改革试点,具体征收办法由试点省(自治区、直辖市)人民政府从实际出发制定研
究部署。当日,已经传闻多时的重庆和上海市政府也同时召开新闻发布会,宣布对部分
个人住房征收房产税试点的暂行办法及实施细则,具体细则见附件。
二、对重庆和上海公布房产税试点暂行办法的解读:

首先从征税对象上看,根据重庆和上海公布的房产税实施暂行办法,除重庆市对独
栋住宅涉及存量以外,基本只将新增购买的住房列入征税范围,不涉及存量住宅,和前
期市场传言基本一致。其次,从税率上看,上海市对房产税的税率是在房地产交易价格
70%的基础上按 %和 %的税率征收,实际上是按交易价格的 %和 %征收;
而重庆市是按房地产交易价格的 %、1%和 %三个档次来征收。二地的房产税征收
税率略低于市场预期。

重庆和上海市征收房产税的侧重点有所不同,其中,重庆市是侧重对高档房进行征
税,包括独栋别墅的存量和增量以及高于主城区均价 2 倍以上的高档住宅,对普通住宅
以及本市居民的多套房购买行为暂时并未涉及。上海市是全部对增量住宅征收,只要超
出人均居住面积 60 平方米的家庭,都对超出部分面积征收房产税,只是按房价高低对征
收税率略作区分。

首先看重庆,根据重庆市政府介绍,重庆市过去 5 年来,符合条件的高档住宅的年
均新房成交量约有 200 万平方米,基本占到重庆市主城区新房交易量的 10%,按 1 万元/m2
单价以及 1%的税率估算,在没有考虑可以面积抵扣的情况下,每年可收取的房产税仅为