文档介绍：潘祖凡
证券投资学
第七章:股票投资的策略与技巧
第一节:股票投资时机的选择
第二节:股票种类的选择
第三节:股票投资策略
第四节:股票投资操作技巧
第一节:股票投资时机的选择
一、股市实际的形成及其把握
1、空头市场与多头市场
2、经济周期
3、公司利润
4、货币政策
5、收益
6、涨跌指数(advance-decline index。亦作:涨跌比率)
计算公式:涨跌比率(ADR)=N日内Σ(上涨家数/下跌家数)
第一节:股票投资时机的选择
二、股价变动的周期性及其应对技巧——道氏理论
三、股价变动的阶段性及其应对技巧
四、股价变动的季节性及其应对技巧
五、股价变动的加速性及其应对技巧
买进股票时机选择
1、跌势到达末期
2、股价急剧跌落后,经过一阵暴跌后
3、涨势开始发动时
4、交易清淡时
5、重大利好酝酿时
6、利空出尽
7、非理性下跌后
8、盘整较长时间后
9人气、资金聚集时
10、大环境向好时
卖出股票时机选择
1、涨势末期
2、高位放量时,股价又没有上涨
3、跌势形成初期
4、人气、资金散失后
5、利空消息酝酿中
6、预期收益实现时,主力逃脱时
第二节:股票种类的选择
一、实质股及其选择
实质股:出售价格低于真实价格的股票
面值、市值、净值、真值?
相关指标
市盈率:市盈率(earnings multiple,即P/E ratio)也称本益比“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。
第二节:股票种类的选择
二、成长股及其选择
1、概念:
成长股:它们的公司销售额和利润额持续增长,而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略,注重科研,留有大量利润作为再投资以促进其扩张。由于公司再生产能力强劲,随着公司的成长和发展,所发行的股票的价格也会上升,股东便能从中受益。
二、成长股及其选择
2、成长股的特征
费雪总结了成长股的15个特征:
Irving Fisher 1867~1947
美国经济学家、数学家、经济计量学的先驱者之一。
费雪生于纽约州的少格拉斯。1890年开始在耶鲁大学任数学教师,1898年获哲学博士学位。同年转任经济学教授直到1935年、1926年开始在***、兰德公司任董事等职。1929年,、,1931~1933年任该学会会长。
费雪总结了成长股的15个特征:
这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力, 非周期性成长股至少几年内营业额能否大幅成长;
为进一步提高总体销售水平,发现新的产品增长点,管理层是否决心继续开发新产品或新工艺;
和公司的规模相比,这家公司的研发努力有多大效果;
这家公司有没有高人一等的销售组织;
这家公司的利润率高不高;
这家公司做了什么事,以维持或改善利润率;
这家公司的劳资和人事关系是否很好;
公司管理阶层的深度是否足够;
费雪总结了成长股的15个特征:
这家公司的成本分析和会计记录作得如何;
是否在所处领域有独到之处;
它是否可以为投资者提供重要线索,以了解此公司相对于竞争者是不是很突出;
这家公司是否有短期或长期的盈余展望;
在可预见的未来,这家公司是否会大量发行股票,获取足够的资金,以利公司发展,现有持股人的利益是否会因预期中的成长而大幅受损;
管理阶层是否只向投资人报喜不报忧,诸事顺畅时口沫横飞,有问题时或叫人失望的事情发生时,则三缄其口;
这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑。
三、热门股票及其选择
1、定义:热门股是指那些在股票市场上交易量大,交易周转率高,股票流通性强,股票价格变动幅度大的股票。这种股票的收益和股息的纪录可能始终保持稳定增长。热门股也可能并不是那些优良企业发行并具有投资经济效益的股票,但可能是股市上炒热的高价股。所以投资者在进行投资决策时,应在全面分析的基础上慎重做出选择。