文档介绍：V2C车联网-从联网“车机”到“账号系统”
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业
研
究/
前
瞻
研
究
前瞻研究系列报告 8
V2C 车联网:从联网“车机”到“账号
系统”
2017 年 1 月 6 日
投资要点中信证券研究部
许英博
电话:010-60838704
邮件:******@citics4>>
执业证书编号:S10**********
陈俊斌
电话:010-60836703
邮件:******@citics>
执业证书编号:S10**********
张若海
电话:021-20262114
邮件:******@citics>
执业证书编号:S10**********
联系人:杨泽原
电话:010-60838782
邮件:******@citics>
联系人:徐涛
电话:010-60836719
邮件:******@citics>
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动共享”未来............ (2016-08-12)
?? V2C 车联网正面临“高速增长+升级换代”前夜,预计 2017-18 年联网车机
CAGR接近 40%。V2C(车与人)、V2V(车与车)和 V2X(车与万物)是车
联网主要应用,其中,以“人”为服务核心的 V2C车联网有望实现快速增长,
并实现由联网车机向基于“账号系统”的云服务转变。车联网正在经由“屏幕
+操作系统”的 ,向联网“车机”的 ,产业的终极图景可
能出现在“账号系统+语音控制+云服务”的 。由此带来的投资机会包
括:汽车控制芯片、通信模块、车联网运营服务商、车机、语音交互服务商,
以及其他零组件和研发服务提供商等。
?? :屏幕+操作系统。我们统计了 2016年中国在售新车,尽管只有 20%
左右的车型配套了彩屏车机,但其销量却占到了狭义乘用车总销量的 57%。大
部分车机通过操作系统,可以实现导航、影音娱乐等功能;小部分车机只停留
在简单的显示功能阶段。目前高端豪华车和自主品牌车企的车机配置率较高,
中端合资品牌车机配套率有望持续提升。车机竞争逐渐由“后装”转向“前装”,
由“合资”转向“自主”。带来投资机会包括:有希望获得市场份额的车机公
司、车机控制芯片,以及屏幕等零组件公司。
?? :联网车机+云。以特斯拉为代表的车联网改善客户体验,车机联网可
以实现远程控制、在线更新等功能。阿里与上汽合作的荣威 RX5亦因其车联网
功能获得更多关注和销量。目前乘用车中联网车机的占比依然较低,大部分联
网车机是“两客一危”等商用车为满足法规需求。罗兰贝格估测 2016 年联网
车机销量在 410万左右,其中乘用车在 340万量级。我们预计 2017、18年联
网车机的销量增速或接近 40%,乘用车贡献主要增量。带来的投机会还包括:
通信模块、更强大的车用芯片、云服务提供商等。
?? 版本:账号系统+语音控制。荣威 RX5 给出了互联网汽车的案例,账号系
统和基于语音的云服务可能成为 V2C车联网的终极选择。基于账号系统,可以
实现围绕“人”在不同汽车硬件、消费电子硬件之间的