文档介绍：风险资本筹资要素论文
摘要:创业风险资本筹资是指初创企业以赢得风险资本为主要方式的一种特殊筹资形式。从创业方案和创业者素质两方面分析了成功获得风险资本的要素。
关键词:风险资本风险投资创业风险
创业者开办企业之初面临的最大困难是缺乏资金。初创企业由于风险较高难以通过银行等渠道实现筹资,而创业风险资本的注入可以解决初创企业的燃眉之急。创业风险资本筹资,造就了微软、雅虎、百度等举世闻名的信息技术产业龙头,也使它成为当今众多创业者的新宠。
目前,创业风险资本筹资尚无系统的理论体系和完善的筹资战略。本文结合国内外成功的风险资本筹资案例,从创业方案和创业者素质两方面分析了赢得风险资本的要素。
1创业风险资本筹资概述
风险资本产生于20世纪40年代的美国,美国全美风险投资协会认为,风险资本是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本。国际经济合作和发展组织则将风险资本定义为,对高科技与知识为基础、生产与经营技术密集的创新产品或服务进行投资的资本。因此,创业风险资本筹资就是指初创企业以赢得风险资本为主要方式的一种特殊筹资形式。
创业风险资本筹资过程的直接参与者包括投资人和筹资人,一方面,风险投资者手中握有大额资金却苦于没有合适的投放渠道,另一方面,创业者具有高获利可行性的方案却因无法获得资金支持而陷入“难为无米之炊”的困境。这个群体注定与风险相伴,但是高风险往往意味着高回报。风险投资者提供风险资本,一旦企业得以健康运作,投融资双方都可获取高额利润。
道琼斯VentureOne和安永会计师事务所联合发布的全球风险投资研究报告显示,2006年的全球风险投资金额突破320亿美元,2005年为309亿美元,2004年为290亿美元,2003年为270亿美元,2002年为286亿美元,全球风险投资规模呈稳定增长态势。
2创业风险资本筹资成功要素之一——创业方案
现实的经济环境中,资金投放是一种风险与收益的博弈,投资者不会基于感性出资。要想获得风险资金,创业者必须让投资者相信投资项目将会带来丰厚的回报,因此创业者必须制定具有说服力的创业方案。
一般来说,一份详细的创业方案应包括以下10个方面的内容:企业概况、创业计划作者的个人情况、市场评估、市场营销计划、企业组织结构、固定资产、流动资金、销售收入预测、销售和成本计划、现金流量计划。然而,创业方案并不是越长越好,一个高效的投资者需要在最短的时间里就做出是否投资的决定,因此,复杂的宣传材料和图表倒不如简单的盈亏收支平衡表有效。
虽然创业方案不需要很复杂,但它一定是创业者经过大量的调研、周密的思考后精心制定的,在技术上和经济上都是可行的。一个成功的创业方案必须体现筹资项目下列五个方面的特点。
技术上的先进性和新颖性
从风险资本的定义中可以得知,风险资本一定是和高科技紧密联系在一起的。风险资本家看好的投资产品应该是在技术上领先同类产品,或是某些方面具有独创性。否则,市场上充斥着的相同类型产品将会成为该新产品的有力竞争,从而使初创企业面临巨大的经营风险。1987年,美国转换科技公司在其创业方案中明确提出:通过技术改进能设计出与多种工业化计算机交互的工业输入/输出系统,由于技术的先进性和新颖性,该公司成功从3iVenture公司筹得300万美元风险资金