投资银行 案例案例2-并购重组案例.ppt

文档介绍：并购重组案例
案例:渝钛白重组
公司概况
重组背景
重组模式
公司概况
成立时间:1990年4月9日
前身为重庆渝港钛白粉有限公司
重庆化工厂与香港中渝实业有限公司共同创办的中外合资企业
1992年5月9日改制为股份公司
1992年7月31日重庆化工厂全部资产负债并入股份公司,重庆化工厂成为空壳公司
1993年7月12日在深交所上市
公司重组的背景
公司存在的问题和困难
公司发展的有利条件及前景
重组方案的提出
公司存在的问题和困难
长期亏损
负债太高:至1999年年底,“渝钛白”,资产负债率高达168%,在已经连续4年亏损的情形下,作为“渝钛白”的最大债权人,“长城公司”
固定资产折旧过大
钛白粉生产能力偏小
无经济规模
无法满足市场需求
公司发展的有利条件及前景
产品有市场
技术工艺水平比较先进,国内领先
政府重视
重组方案的提出
一方面通过剥离债务降低财务费用
另一方面是通过剥离资产降低固定资产折旧费